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每日晨报总结（2022年11月22日）

核心内容

1. 富途控股：2022年第三季度盈利超预期，新增客户及收入均高于预期。公司国际化进程和向财富管理业务转型稳步推进，业务韧性较强。分析师重申“买入”评级，目标价上调至65美元，潜在涨幅为29%。

2. 交通运输及基建行业：中国基建固投持续扩张，但快递业务量下降，显示市场疲软。预计2022年4季度快递量仍会疲软，消费信心恢复可能改善快递服务。航空客运量降幅扩大，物流和集装箱航运指数亦表现疲软。

3. 全球主要指数：恒指、国指、上证A股、上证B股、深证A股、深证B股、道指、标普500、纳指、英国富时100、法国CAC、德国DAX等均出现不同程度下跌，反映全球市场整体承压。

4. 主要商品及外汇价格：布兰特原油价格下跌，期金微涨，期银上涨，期铜下跌，日圆、英镑、欧元均下跌。HIBOR和美国10年期国债收益率上升。

5. 恒生指数技术走势：恒指当前位于17,655.91点，50天平均线为16,612.39点，200天平均线为19,304.30点，14天强弱指数为57.25，沽空金额为18,111百万港元。

6. 交银国际研究报告：近期报告涵盖多个行业，包括互联网、消费、保险、科技、基建等，部分公司如京东物流、富途控股、腾讯音乐等表现优于预期，部分公司如中芯国际则面临业务前景不明朗。

7. 恒生指数成份股表现：部分公司如长和实业、中电控股、华润啤酒等表现不佳，而部分公司如信义光能、阿里健康等表现相对稳定。

8. 国企指数成份股表现：部分国企如中国银行、招商银行、中国平安等股价下跌，但部分如中国海外、华润置地等表现略好。

主要观点

• 富途控股：第三季度表现强劲，盈利与新增客户均超预期，未来表现值得期待，建议“买入”。
• 交通运输及基建行业：尽管基建投资保持增长，但快递业务量下降，显示行业面临挑战。
• 全球市场：主要指数均下跌，市场整体承压，但部分行业如科技、消费可能具备投资价值。
• 商品与外汇：原油、铜、日圆、英镑等下跌，而黄金和白银表现相对稳定。
• 港股市场：部分蓝筹股表现疲软，但仍有公司如信义光能、阿里健康等表现优于市场。

关键信息

• 富途控股：3季度Non-GAAP净利润同比增长25%（同比）和17%（环比），超出预期。
• 快递业务：10月快递量同比下降0.9%，受同城包裹拖累。
• 恒指表现：恒指下跌1.13%，年初至今下跌15.25%。
• 交银国际：发布多份研究报告，分析不同行业及公司表现。
• 恒生指数成份股：多数公司股价下跌，但部分如中芯国际、腾讯控股等表现相对稳定。

行业与公司分析

• 互联网行业：京东物流、富途控股、腾讯音乐等表现优于预期，但部分如金山软件、网易表现不及预期。
• 消费行业：卫生及个人护理用品高端化以应对利润率压力。
• 保险行业：UBI车险待监管破局，新能源车险占比提升但行业竞争格局未变。
• 科技行业：半导体设备行业面临挑战，但部分公司如华虹半导体表现强劲。
• 基建行业：持续扩张，但需关注市场疲软对盈利的影响。

投资建议

• 富途控股：维持“买入”评级，上调目标价。
• 快递行业：预计4季度仍疲软，但消费信心恢复可能带来改善。
• 互联网行业：部分公司表现良好，具备长期投资价值。
• 金融行业：部分银行股表现稳定，但整体市场承压。

评级定义

• 个股评级：买入、中性、落后、无评级。
• 行业评级：领先、同步、落后。

披露信息

• 分析员无直接或间接利益关系，未在报告发布前买卖相关证券。
• 交银国际证券及其关联公司可能与部分公司存在投资银行业务关系，或持有其股份。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 交银国际证券不保证数据的准确性或完整性。
• 报告内容可能受市场变化影响，投资者应独立评估。

总结

整体来看，市场表现疲软，但部分公司如富途控股、京东物流等表现超预期，显示出一定的投资潜力。投资者应关注行业趋势和公司基本面，同时注意市场风险。