20160816-华泰证券-电力设备新能源行业储能系列报告之一_待细节政策落地_储能行业将全面启动_20页_1mb

行业研究总结：电力设备与新能源行业储能分析

核心内容

本报告分析了储能技术在电力系统中的重要性，并指出储能行业将在“十三五”期间迎来爆发式增长。全球储能装机规模持续扩大，尤其在美国、日本、德国等国家，储能技术已得到广泛应用。国内储能行业虽然具备实际需求和产业化基础，但尚需政策进一步细化。

主要观点

• 储能技术是现代电力系统不可或缺的一部分，可应用于发电、输配电、用电等多个环节。
• 储能系统在削峰填谷、新能源并网、微网建设等方面具有重要价值。
• 锂离子电池储能技术前景广阔，成本和技术持续优化，是未来储能主流技术。
• 国内储能行业预计在“十三五”期间迎来快速发展，市场空间有望达到千亿级别。
• 储能行业受政策影响较大，国内政策尚在完善中，需等待细节政策落地以推动行业发展。

关键信息

全球储能情况

• 截至2015年底，全球非抽水蓄能、压缩空气及储热储能项目装机规模达946.8MW。
• 美国、日本、中国为全球储能装机前三国，分别占比45%、33%和11%。
• 锂离子电池储能项目在建与规划中占比高达83%，约为存量项目的6.11倍。
• 全球储能装机规模年复合增长率约为11%，而分布式储能增长更快，年复合增长率约40%。

国内储能需求

• 电力系统峰谷差率在高峰季节超过30%，储能可有效解决这一问题。
• 风电、光伏装机规模快速增长，弃风、弃光问题突出，储能可提升新能源并网比例。
• 微电网建设推动储能需求增长，尤其在偏远地区和岛屿。
• 预计到2020年，国内储能装机规模（不含抽水蓄能）将达到14.5-24.2GW，对应市场空间1400-2300亿元。

储能技术分类及特点

储能行业政策

• 国内“十二五”期间已基本完成储能框架政策搭建，预计“十三五”期间将发布远期发展目标与补贴政策。
• 国外如美国、日本、德国已出台多项政策推动储能发展，包括税收减免、补贴政策等。
• 国内储能政策尚在细化阶段，需等待政策落地以推动行业快速发展。

储能相关公司

• 涉及储能业务的上市公司包括：比亚迪、圣阳股份、阳光电源、易事特、中恒电气、科华恒盛、科陆电子、南都电源、中电鑫龙、彩虹精化等。
• 公司在储能技术、产品及商业模式上各有侧重，如比亚迪专注于锂电池，南都电源为铅炭电池龙头，中电鑫龙涉及液流电池研发。

风险提示

1. 国内储能政策细节延迟出台，可能导致装机不达预期。
2. 储能项目成本难以下降，影响经济效益。

市场预测

• 预计到2020年，国内储能项目投资规模将达1400-2300亿元，年均投资约280-460亿元。
• 根据海外机构预测，到2024年全球分布式储能市场规模将达12.15GW，收入达1650亿美元；电网级辅助服务市场规模达20.8GW，收入达685亿美元。

总结

储能技术正成为现代电力系统不可或缺的一部分，尤其在削峰填谷、新能源并网和微网建设方面具有显著优势。随着国内政策逐步细化，储能行业将在“十三五”期间迎来快速发展，预计市场空间将达千亿级别。锂离子电池因其高比能量、无污染等优势成为主要发展方向，同时铅酸电池、液流电池等技术也具备一定的市场潜力。储能行业未来的发展依赖于政策支持、技术进步及成本下降，相关公司有望受益。