20160731-兴业证券-房地产行业周报_去房地产泡沫绝对不会以牺牲金融机构安全性为代价_银行必然持续加大按揭配置__20页_892kb

房地产行业周报总结（2016.7.23—2016.7.29）

核心内容

本报告为2016年第31周房地产行业周报，重点分析了房地产市场成交情况、政策动向以及重点公司表现，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资建议。

主要观点

• 市场趋势：房地产市场整体保持上涨趋势，尤其是核心城市，楼市成交面积环比增长5%，同比增长8%。其中，一二线城市表现尤为亮眼，新房成交面积环比增长分别为7%和12%。但三线城市表现较弱，部分城市出现环比下降。
• 政策动态：中央政府提出“去泡沫”政策，但强调不会以牺牲金融机构安全性为代价。地方政策方面，北京、天津等地陆续出台相关措施，如不动产登记费用减免、公积金提取政策优化等，以促进房地产市场稳定发展。
• 投资逻辑：银行持续加杠杆，按揭贷款占比上升，对房地产基本面形成支撑。我们认为房地产大周期尚未见顶，货币政策宽松仍将继续，因此维持对房地产板块的乐观预期。
• 重点推荐公司：推荐布局核心城市地产股，主要包括华联控股、财信发展、世联行、香江控股、华夏幸福、万科A等，认为其基本面稳健，具备上涨潜力。

关键信息

成交数据概览

• 全国新房成交：套数68901套，面积760万平米，累计面积23217万平米，环比增长5%，同比增长8%。
• 一线城市：新房成交面积环比增长7%，同比上升9%；二手房成交面积环比下降4%，同比上升2%。
• 二线城市：新房成交面积环比增长12%，同比上升19%；二手房成交面积环比增长-1%，同比上升26%。
• 三线城市：新房成交面积环比下降7%，同比上升-9%；二手房成交面积环比下降20%，同比上升-22%。

重点公司表现

土地市场情况

• 全国：土地推出宗数49宗，建设用地面积2289.205万平米；土地成交宗数33宗，建设用地面积1404.109万平米，流拍率0%。
• 一线城市：北京、上海、广州、深圳等城市土地市场相对平淡，部分城市如深圳、北京新房成交环比上升，但同比出现下降。
• 二线城市：天津、杭州、南京、成都等城市新房成交环比上升，其中杭州新房成交环比增长56%，同比上升37%。
• 三线城市：部分城市如苏州、扬州等新房成交环比下降，但整体库存去化周期保持在合理区间。

投资建议

• 行业评级：推荐，认为房地产行业相对表现优于市场。
• 公司评级：买入，主要推荐阳光股份、绵石投资、世联行、嘉宝集团、华联控股、天津松江、保利地产、招商蛇口、海南高速、新城控股、华夏幸福、华发股份、香江控股等公司。
• 风险提示：销售回升幅度不及预期可能影响投资回报。

结论

综上所述，2016年第31周房地产市场整体表现稳健，核心城市成交活跃，政策层面持续支持房地产行业，银行加杠杆对市场形成支撑。我们认为房地产大周期未见顶，建议持续关注核心城市地产股的投资机会。