20160731-天风证券-传媒行业八月策略_中报期关注业绩确定性以及低估值安全性_30页_2mb_2mb

传媒行业八月策略总结

核心内容

传媒行业在八月中报期受到市场关注，整体表现受宏观经济和政策监管影响。行业分析师认为，应关注业绩确定性强的内生增长个股以及低估值个股，同时留意政策受益的国企板块。此外，暑期档热门IP和VR、电竞等相关标的也值得关注。

主要观点

• 行业观点：进入8月中报期，传媒行业整体的中报预期较好，市场对传媒板块的并购重组担忧有所缓解。
• 重点推荐：推荐内生业绩确定性强的个股，如【凯撒股份】；低估值个股如【利欧股份】【皇氏集团】【中文传媒】【中南文化】；白马股如【光线传媒】【华策影视】【慈文传媒】【蓝色光标】【省广股份】【分众传媒】【完美世界】；关注体育标的如【华录百纳】【暴风集团】；VR、电竞个股如【暴风集团】【顺网科技】【分众传媒】【奥飞娱乐】【新文化】；暑期档重点IP如【鹿港文化】【星美联合】；受益于“剑网2016”持续推进的【中文在线】。
• 市场策略：在市场波动较大的情况下，建议寻找业绩安全边际强的个股，并关注市盈率较低且具备受益政策可能性的国企板块，如【中文传媒】【人民网】【文投控股】【歌华有线】【中南传媒】【凤凰传媒】。

关键信息

上周市场表现

• 传媒板块：整体下跌5.61%，板块涨幅前三为华媒控股（14.55%）、文投控股（7.04%）、中文传媒（6.59%）；板块跌幅前三为盛天网络（-17.41%）、新文化（-15.30%）、暴风集团（-15.03%）。
• 美股中概股：涨幅前三为第九城市（11.73%）、兰亭集势（6.06%）、58同城（5.69%）；跌幅前三为网秦（-12.30%）、蓝汛（-9.12%）、航美传媒（-8.80%）。
• 港股：涨幅前三为银河娱乐（6.61%）、云游控股（5.63%）、大贺传媒（5.00%）；跌幅前三为博雅互动（-10.16%）、中国网络教育（-10.00%）、IGG（-7.28%）。

上市公司动态

• 中南文化：大唐辉煌拟将其持有中南影业10%股权转让给中南文化，中南文化拟将10%股权分别以250万元价格转让给张牧野和钟德平。
• 瑞茂通：与上实国际贸易（集团）有限公司签署战略合作框架协议，将在进口业务、船舶资源共享及煤炭提质方面合作。
• 分众传媒：拟与清科投资、沸点资产、汇添富医健和达晨投资设立四只投资基金，最高募集5亿元，公司将认购总计不高于50%。全资子公司分众创享以3亿元领投英雄体育，获得8.242%股权。
• 爱奇艺：百度CEO李彦宏及爱奇艺CEO龚宇代表买方财团宣布撤回爱奇艺私有化要约。

风险提示

• 宏观经济影响：宏观经济对传媒行业需求有显著影响。
• 政策监管从严：政策监管趋势可能对行业产生不利影响。
• 重组过会不达预期：并购重组过会不达预期可能影响行业表现。

行业评级

• 行业评级：强于大市
• 前次评级：强于大市

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