20230829-华创证券-华海清科-688120.SH-2023半年度报告点评_营收增势稳健_平台化战略持续推进_6页_701kb

华海清科2023年半年度报告点评总结

• 营收与利润：2023H1公司营收达1234亿元，同比增长7212%，归母净利润374亿元，增长10144%。Q2单季营收618亿元，同比增长6763%。
• 盈利能力：毛利率46.32%，同比下滑0.7pct；Q2扣非净利润140亿元，同比增长11293%，扣非净利率22.7%，环比下滑16.0pct。
• 产品进展：推出新一代CMP设备UniversalH300及面向第三代半导体的Universal-150Smart；超精密减薄设备填补国内空白；清洗设备、供液系统、膜厚测量设备均取得客户订单。
• 其他业务：晶圆再生业务产能达10万片/月；关键耗材维保服务稳步推进。
• 投资建议：维持“强推”评级，目标价272元，预计2023-2025年营收为2912/4034/5308亿元，净利润75/108/140亿元。
• 风险提示：中美贸易摩擦、供应链短缺、客户需求不及预期。

证券分析师：耿琛、岳阳、吴鑫