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《幻塔》开启海外发行，1亿元观影消费券即将发放总结

核心内容

《幻塔》作为完美世界研发的游戏，于2022年8月10日、11日分别在海外与港澳台地区上线，标志着其深化出海战略的重要一步。海外版由三家公司分别在不同市场发行：艾玩天地负责港澳台地区，完美世界游戏负责韩国市场，而日本、美国等大部分海外市场由腾讯旗下Level Infinite发行。游戏上线当日即登顶多国iOS免费榜，包括美国、日本、韩国及中国港澳台地区的iOS免费榜冠军，并跻身全球90多个国家和地区的iOS免费榜TOP10。此外，海外PC版也同步发布，进一步拓展市场。

《幻塔》海外版采取了积极的本土化营销策略，根据不同地区的特点进行针对性推广。例如，在日本主推CV团队，而在欧美地区则突出玩法和轻科幻世界观。游戏上线后，推特和Twitch直播平台热度持续攀升，登上多国热搜趋势榜。Twitch直播平台上线当日观看人数超过17万，成为头部产品之一。同时，国服版本在同日更新了2.1.5版本，iOS畅销榜排名跃升至48名，迎来一周内的峰值。

主要观点

• 深化出海是板块投资主线：随着国内游戏市场进入常态化监管，精品化趋势不断加强，出海成为重要发展方向。
• 推荐关注企业：三七互娱（全球化布局突破+精品自研验证+出海新品储备充足）、吉比特（基本盘稳健+《奥比岛》暑期上线+加速出海产品研发）、完美世界（业绩回暖+《幻塔》开启海外发行）、心动公司（视频化内容构建社区生态+22年新品储备充足）。
• 电影消费季政策支持：国家电影局宣布8月至10月将开展2022电影惠民消费季，发放1亿元观影消费券，推动电影市场复苏。活动包括丰富影片供给、发放观影消费券、挖掘农村消费潜力、推动纾困政策落地等。

关键信息

政策支持与市场恢复

• 电影惠民消费季：发放1亿元观影消费券，联合猫眼、淘票票、抖音等平台，激发观众观影热情。
• 暑期档表现：2022年暑期档票房超过70亿元，优于去年同期，政策支持逐步落实，提振出品方信心。

行业表现回顾

• 中信传媒指数：全周涨跌幅为2.63%，跑赢创业板指，在30个中信一级行业中位列第12位。年初以来，该指数下跌24.45%，排名垫底。
• 细分行业表现：互联网广告营销板块表现最佳，涨跌幅为4.04%；影视、游戏板块表现次之。

个股表现

• 中青宝：回购股权、股权激励及关联交易公告，显示公司对员工激励和业务拓展的重视。
• 三人行：半年度报告显示，营业收入和净利润均实现同比增长。
• 完美世界：半年度报告显示，游戏业务收入增长22.20%，但影视业务收入大幅下降83.56%。

市场表现与行业数据

电影市场

• 本周票房：81138万元，环比下降42.2%。
• 观影人次：1997万人，环比下降41.8%。
• 上映场次：249.44万次，环比下降1.0%。
• 票房排行榜前十：《独行月球》《明日战记》等影片表现突出。

网络播放与制作备案

• 剧集播映指数前十：《苍兰诀》《星汉灿烂·月升沧海》等剧集表现较好。
• 电视剧制作备案数量：近36个月以来，备案数量呈现波动趋势。

网络游戏

• iOS Store游戏排名：《幻塔》海外版在多国榜单表现亮眼，显示其在海外市场的受欢迎程度。

风险提示

• 宏观环境风险：国民经济增长状态、居民可支配收入变化、消费市场景气程度等。
• 监管政策风险：游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放情况、影视项目审核制度、广告市场治理力度、税收优惠政策变化、内容版权政策变化等。
• 项目推进风险：拍摄场地变化、拍摄器材损坏、演员预期外调整后成本、研发或操作技术预期外成本、市场需求变化导致项目取消等。
• 内容侵权风险：创意团队可能在内容产品的标题、情节、形象、拍摄手法等方面对已有版权物造成侵权。

分析师简介

李甜露，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，2014年加入首创证券，覆盖领域为互联网与文化传媒，具有6年证券研究经验。

评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数的涨跌幅为基准。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，以行业超越或与整体市场表现比较为依据。当前行业评级为“看好”。

总结

《幻塔》的海外发行标志着国内游戏出海战略的深化，同时国家电影局推出的1亿元观影消费券政策有助于电影市场复苏。市场表现显示，中信传媒指数在本周有所上涨，但年初以来整体表现不佳。推荐关注出海布局和精品化趋势明显的公司，如三七互娱、吉比特、完美世界和心动公司。此外，电影消费季的启动将为电影行业带来新的增长点。投资者需注意宏观环境、监管政策、项目推进和内容侵权等风险。