20260611-华泰期货-新能源及有色金属日报_价格区间震荡_关注供给端边际变化_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年6月10日，碳酸锂主力合约2609收盘于167400元/吨，较前一交易日结算价下跌1.27%。当日成交量为206477手，持仓量为443549手，较前一交易日增加4683手。根据SMM现货报价，当前基差为-1510元/吨（电碳均价-期货）。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂期货价格当日震荡走弱，但现货价格仍保持稳定，电池级碳酸锂报价163000-168500元/吨，工业级碳酸锂报价159000-164500元/吨，两者均较前一交易日上涨2000元/吨。
• 供应端：锂矿复产预期增强，澳矿Ngungaju、Bald Hill、Finniss预计下半年复产，年内增量约1.5-2万吨LCE。国内青海盐湖一季度超产，但近期或将有检修；宜春枧下窝复产仍待定。整体来看，碳酸锂周度总产量26344吨，环比增加797吨。
• 库存变化：现货库存为98786吨，环比减少630吨。其中冶炼厂库存减少316吨，下游库存增加2911吨，其他库存减少3225吨，表明下游备货节奏加快。
• 需求端：电池排产在6月环比增加，需求保持强劲。但部分材料如钴酸锂、锰酸锂产量环比下降，显示需求结构存在分化。
• 市场预期：短期碳酸锂价格将维持区间震荡，需持续关注仓单变化、下游成交情况以及行业隐形库存显性化趋势。

关键信息

供应端

• 锂矿复产：澳矿Ngungaju、Bald Hill、Finniss预计下半年复产，年内增量约1.5-2万吨LCE。
• 国内供应：青海盐湖一季度超产，近期可能检修；宜春枧下窝复产待定。
• 周度产量：碳酸锂周度总产量26344吨，环比+797吨；其中辉石产碳酸锂15215吨，环比+774吨；云母产碳酸锂3050吨，环比-135吨；盐湖产碳酸锂4945吨，环比+60吨；回收产碳酸锂3134吨，环比+98吨。

库存端

• 现货库存：98786吨，环比-630吨。
• 库存结构：
  • 冶炼厂库存：16615吨，环比-316吨
  • 下游库存：46429吨，环比+2911吨
  • 其他库存：35742吨，环比-3225吨
• 仓单变化：当日碳酸锂仓单为55581手，较上个交易日变化37手。

需求端

• 电池材料产量：
  • 磷酸铁锂产量环比+1.97%
  • 三元材料产量环比-0.78%
  • 钴酸锂产量环比-0.46%
  • 锰酸锂产量环比-1.43%
  • 六氟磷酸锂产量环比+13.14%

策略建议

• 短期策略：市场多空分歧加剧，建议采取区间操作策略，关注供给变动、下游备货节奏以及大宗商品市场氛围。
• 跨期、跨品种、期现、期权：当前无明显跨期、跨品种、期现或期权策略建议。

风险提示

1. 消费端超预期：若电池需求持续增长，可能对价格形成支撑。
2. 矿端扰动：锂矿供应变化可能对价格产生较大影响。
3. 宏观情绪与持仓变动：市场情绪波动及持仓变化可能影响短期走势。

图表概览

• 图1：国产电池级碳酸锂价格趋势（单位：元/吨）
• 图2：国产工业级碳酸锂价格趋势（单位：元/吨）
• 图3：碳酸锂周度总产量（单位：吨）
• 图4：碳酸锂周度库存结构（单位：吨）
• 图5：锂矿统计库存（单位：万吨）
• 图6：碳酸锂仓单数量（单位：手）

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704，联系方式：电话400-6280-888，网址www.htfc.com

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