20260904-山西证券-旷达科技-002516.SZ-经营稳健向好_国资赋能新战略持续推进_5页_525kb

报告摘要

旷达科技（002516.SZ）是一家专注于汽车零部件行业的公司，近期发布了2026年半年度报告，显示其经营状况持续向好。公司当前市场表现稳健，2026年9月3日收盘价为5.50元/股，年内最高价7.38元/股，最低价4.97元/股。公司流通A股市值为80.33亿元，总市值为80.90亿元。

业绩表现：2026年上半年，公司实现营业收入12.13亿元，同比增长13.82%；归母净利润1.12亿元，同比增长45.85%；扣非净利润1.05亿元，同比增长46.57%。Q2单季营收和净利润均实现增长，其中净利润增速显著高于营收增速。
盈利能力修复：尽管毛利率略有下降（23.1%），但净利率显著提升（9.23%），反映出公司有效控制了成本与费用，盈利能力逐步改善。
业务结构优化：内饰件业务占总收入比重提升至94.32%，其中座套产品和超纤仿麂皮等其他类产品收入分别同比增长29.43%和45.80%，高附加值产品占比提升，推动盈利结构优化。
“大智能”战略推进：公司通过参股公司芯投微布局射频前端滤波器和薄膜铌酸锂领域，同时在柔性智能传感材料方面取得进展，具备较强的战略稀缺性。
投资建议：首次覆盖，给予“增持-A”评级，预计公司2026-2028年营收分别为26.14、29.97、34.37亿元，归母净利润分别为2.42、2.82、3.29亿元，对应PE分别为34、29、25倍。

项目	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入（亿元）	20.98	22.76	26.14	29.97	34.37
归母净利润（亿元）	1.63	1.84	2.42	2.82	3.29
EPS（元）	0.11	0.13	0.16	0.19	0.22
P/E（倍）	49.5	43.9	33.5	28.7	24.6
ROE（%）	4.4	4.8	6.0	6.7	7.7

项目	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
毛利率（%）	22.2	24.6	23.9	24.1	24.5
净利率（%）	7.8	8.1	9.2	9.4	9.6
资产负债率（%）	19.4	19.0	20.8	21.7	23.6
流动比率	3.3	3.4	3.1	3.0	2.8
速动比率	2.5	2.4	2.3	2.1	2.0
总资产周转率	0.5	0.5	0.5	0.6	0.7
P/B（倍）	2.2	2.1	2.1	2.0	1.9
EV/EBITDA（倍）	23.7	20.7	18.6	16.0	13.6

公司评级：
- 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上
- 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间
- 中性：预计涨幅介于-5%至5%之间
- 减持：预计涨幅介于-5%至-15%之间
- 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上
行业评级：
- 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上
- 同步大市：预计涨幅介于-10%至10%之间
- 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上
风险评级：
- A：预计波动率小于等于相对基准指数
- B：预计波动率大于相对基准指数