20241029-开源证券-均胜电子-600699.SH-中小盘信息更新_盈利能力持续提升_公司经营稳健向好_4页_877kb

均胜电子（600699）投资分析总结

均胜电子发布2024年三季报及最新投资评级报告，开源证券维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为145.5亿、194.0亿、236.8亿元，对应PE分别为163倍、122倍、100倍。

核心数据

2024前三季度营业收入同比-4.2%，归母净利润同比+2090%，扣非净利润同比+4025%；Q3单季扣非净利润同比增长590%，业绩表现稳健。

业务亮点

1. 盈利能力显著增强：汽车安全/汽车电子毛利率分别为14%/192%，季度毛利率同比提升16.4个百分点；费用管控到位，期间费用率同比降低4.4个百分点。
2. 新业务拓展有力：全球新获订单704亿元，国内订单增速明显；UWB技术、一体式前视雷达、无线充电等新业务进展迅速。

估值与风险

• 维持“买入”评级，目标PE逐步收窄至100倍
• 主要风险：产品研发不及预期、行业竞争加剧、下游需求放缓

相关数据及财务预测摘要见报告附件，请注意风险提示。