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海信家电2025年半年度报告总结

核心内容概述

海信家电集团股份有限公司在2025年上半年取得了稳健的财务表现，营业收入同比增长1.44%，净利润增长3.01%，扣非净利润增长6.72%，经营活动现金流大幅增长153.43%。公司未派发现金红利、未送红股、未以公积金转增股本。报告内容涵盖公司简介、财务指标、主营业务分析、核心竞争力、投资状况、资产及负债状况等多个方面。

主要观点

财务表现

• 营业收入：49,340,344,981.85元，同比增长1.44%。
• 净利润：2,076,581,358.73元，同比增长3.01%。
• 扣非净利润：1,817,610,114.41元，同比增长6.72%。
• 经营活动现金流：5,321,988,827.78元，同比大幅增长153.43%。
• 基本每股收益：1.52元/股，同比增长2.70%。
• 加权平均净资产收益率：12.55%，同比下降1.45个百分点。

主营业务

1. 暖通空调业务：

   • 中央空调市场：多联机业务市场份额超20%，稳居行业首位。
   • 家用空调市场：新风空调市场增长显著，海信新风销额占有率达43.9%，同比增长12.3个百分点。
   • 产品创新：推出搭载ThinkAir系统的空净氧三合一新风室内机，以及红焰III系列热泵产品，获创新奖项。

2. 冰洗厨业务：

   • 冰箱：容声冰箱零售额同比增长9.7%，海信冰箱零售额同比增长8.6%，推出606WILL养鲜平嵌冰箱及506双净Max冰箱。
   • 洗衣机：海信洗衣机收入同比增长37.58%，推出棉花糖Ultra全家筒，搭载宙斯热泵烘干系统。
   • 厨电：烟机、灶具、洗碗机等产品实现技术突破，提升用户体验。

3. 海外市场：

   • 海信赞助2025年FIFA世俱杯，推动海外五大区域增长。
   • 欧洲区收入同比增长22.7%，美洲区同比增长26.2%，中东非区同比增长22.8%，亚太区同比增长14.5%，东盟区同比增长14.5%。

技术与创新

• 公司持续推动“智能、健康、节能”三大技术创新方向。
• 拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等20多个科技创新平台。
• 在暖通空调领域，推出多项节能技术，如高效热回收系统、多温差温湿双控技术等。
• 在冰洗厨领域，研发真空磁保鲜、AI节能算法、活水洗技术等，提升产品竞争力。

品牌建设

• 公司拥有“Hisense”“Ronshen”“KELON”“HITACHI”“YORK”等八大品牌。
• 借助体育营销，提升品牌国际影响力，如赞助欧洲杯、世界杯等大型赛事。
• 海信品牌连续9年位列“BrandZ中国全球化品牌50强”十强。

渠道建设

• 报告期内，公司新开专卖店1821家，专卖店收入同比增长18%。
• 抖音渠道收入同比增长51%，5A人群资产增长82%。
• 通过数字化转型，提升零售模式效率与用户体验。

投资与运营

• 报告期内，公司投资活动现金流净额为-3,621,352,263.48元，主要由于理财产品净增加。
• 公司积极布局新能源汽车热管理业务，开发新一代ITMS冷媒集成单元。
• 通过组织架构优化与流程改革，提升运营效率与盈利能力。

关键信息

财务指标

业务结构

• 分行业：制造业收入45,699,772,461.92元，占比92.62%。
• 分产品：暖通空调收入23,694,226,316.45元，占比48.02%；冰洗收入15,392,341,672.05元，占比31.20%。
• 分地区：境内收入25,248,768,513.67元，占比51.17%；境外收入20,451,003,948.25元，占比41.45%。

资产与负债

• 货币资金：5,157,253,114.76元，占比6.89%。
• 应收账款：12,467,487,459.89元，占比16.66%。
• 存货：6,258,888,422.70元，占比8.37%。
• 长期股权投资：2,050,827,531.07元，占比2.74%。
• 固定资产：5,827,242,669.53元，占比7.79%。
• 投资性房地产：254,764,895.89元，占比0.34%。

衍生品投资

• 远期外汇合约：期末投资金额为-2,545.85万元，本期公允价值变动损益为-6,846.01万元。
• 套期保值目的：公司通过远期结售汇等外汇衍生品业务对冲汇率波动风险，保障利润水平。
• 风险控制：选择大型银行作为交易对手，实施分级管理，降低操作、信用及法律风险。

投资活动

• 报告期投资额为16,122,921.57元，同比减少98.27%。
• 证券投资总额为17,433,109.76元，主要为股票投资，如本田技研工业、Prudential等。

总结

海信家电在2025年上半年保持了稳健的财务表现，业务结构持续优化，技术研发与产品创新推动市场增长，品牌建设与国际化战略助力海外市场拓展。公司通过多种渠道融合与数字化转型，提升市场竞争力和用户满意度。同时，公司在应对汇率波动和市场风险方面采取了有效措施，确保经营稳定。