20230811-瑞达期货-白糖市场周报_国际糖市供应端担忧再起_短期糖价上涨持续_18页_1mb

糖市近期走势分析

1. 供应端担忧加剧，短期糖价上涨

• 国际供应短缺预期：国际糖业组织（ISO）预测2023/24年度全球糖供需缺口为212万吨，印度糖出口受限进一步加剧供应担忧。巴西虽增产，但不足以弥补全球缺口。
• 市场动向：郑糖2401合约大幅拉涨，白糖现货价格稳中上涨，期现市场同步走强。短期供应短缺预期支撑糖价上涨。

2. 国内供需格局

• 国内产量及库存：2022/23榨季国内食糖产量同比减59万吨，7月工业库存环比减少430%，进口食糖同比大降71%。
• 需求表现：7月全国食糖销量同比增62万吨，销糖率同比加快11.5%。成品糖及软饮料产量数据波动，但整体需求支撑良好。

3. 国际糖市动态

• 美国糖市：美糖10月合约周度涨幅101%，非商业原糖净多持仓减持，市场看多氛围下降。
• 国际市场现货：国际原糖现货价格上涨至2369美分/磅，进口糖利润空间压缩（配额内仍可盈利，配额外亏损严重）。

4. 期现关系与交易策略

• 郑糖期现市场：主力合约涨幅达341%，基差扩大至410元/吨，9-1价差拉大，显示市场对后市看好。
• 交易建议：短期建议逢低买入郑糖2401合约多单。

5. 市场关联分析

• 期权与股市：白糖平值期权隐含波动率高达1445%，南宁糖业市盈率显示股市与糖价联动性不断增强。

关注因素

天气变化、巴西与印度糖出口及产量预期、进口政策调整等是未来糖价波动的重要变量。