20180302-宏信证券-一周市场回顾_市场显犹豫_风格转向中小创_10页_1mb

报告摘要

市场总结：显犹豫，风格转向中小创

核心内容

本周A股市场整体呈现分化态势，主要指数结束前期普涨行情，市场风格明显转向中小盘板块。上证综指周跌幅1.05%，收于3255点，结束周线两连阳；而深证成指周涨1.81%，连续三连阳，创业板指则周涨6.18%，创21个月最大单周涨幅，收于1772点。市场风格从价值蓝筹转向成长中小盘，显示出投资者对中小盘板块的偏好。

主要观点

市场风格转换：价值股和低估值龙头股出现调整，上证50、中证100、沪深300分别周跌3.14%、2.51%、1.34%；而中小创板块表现强势，中小板指、中证500、中证1000分别周涨2.35%、2.69%、4.19%。
行业表现分化：涨幅靠前的行业包括计算机、国防军工、通信、电子、传媒；跌幅靠前的行业则为银行、采掘、钢铁、食品饮料、房地产。
概念板块涨跌不一：IPV6、去IOE、云计算、3D传感、人工智能等概念板块涨幅显著，而沪股通50、新型城镇化、一线龙头、大央企重组、MSCI概念等则出现下跌。
市场活跃度提升：本周市场成交活跃，日均成交额为4365.48亿元，较上周上涨33.73%；日均换手率2.41%，较上周增加0.69个百分点。
个股表现两极分化：上涨个股数量（2680只）多于下跌个股（550只），其中359只个股涨幅超10%，7只个股涨幅超30%；下跌个股中，21只跌幅超10%，1只跌幅超30%。
融资融券数据变化：融资余额周环比增长0.76%，融资买入额增长29.63%，融资偿还额增长31.15%；融券余额微增0.99%，融券卖出额减少8.44%，融券偿还额增长73.72%。融资融券交易额占市场总交易额比例为10.01%，较上周下降0.58个百分点。
北向资金流入：沪股通日均成交额减少4.32%，但资金净流入26.07亿元，较上周增加3.74亿元；深股通日均成交额增长20.13%，净流入29.07亿元，较上周增加9.90亿元。截至本周末，沪股通累计净流入2033.86亿元，深股通累计净流入1767.67亿元。
AH溢价指数上升：恒生AH溢价指数为127.76，较上周上升0.40，表明A股相对于H股仍处于高估状态。

关键信息

主要指数表现：
- 上证综指：周跌1.05%，收于3255点。
- 深证成指：周涨1.81%，连续三连阳，收于10856点。
- 创业板指：周涨6.18%，创21个月最大单周涨幅，收于1772点。
行业涨跌幅：
- 涨幅前五：计算机（8.86%）、国防军工（6.48%）、通信（5.54%）、电子（5.40%）、传媒（5.22%）。
- 跌幅前五：银行（-3.84%）、采掘（-3.31%）、钢铁（-3.25%）、食品饮料（-2.65%）、房地产（-2.35%）。
概念板块涨跌幅：
- 涨幅前五：IPV6（13.06%）、去IOE（12.88%）、云计算（10.67%）、3D传感（10.58%）、人工智能（10.51%）。
- 跌幅前五：沪股通50（-1.06%）、新型城镇化（-0.88%）、一线龙头（-0.63%）、大央企重组（-0.59%）、MSCI概念（-0.04%）。
融资融券数据：
- 日均融资余额：9900.62亿元，较上周增长0.76%。
- 日均融资买入额：438.04亿元，较上周增长29.63%。
- 日均融资偿还额：411.09亿元，较上周增长31.15%。
- 日均融券余额：51.69亿元，较上周增长0.99%。
- 日均融券卖出额：9.33亿元，较上周减少8.44%。
- 日均融券偿还额：9.58亿元，较上周增长73.72%。
北向资金：
- 沪股通日均成交额：90.09亿元，较上周减少4.32%。
- 沪股通净流入：26.07亿元，较上周增加3.74亿元。
- 深股通日均成交额：82.07亿元，较上周增长20.13%。
- 深股通净流入：29.07亿元，较上周增加9.90亿元。
AH溢价指数：127.76，较上周上升0.40，显示A股相对H股仍高估。

评级说明

公司评级：
- 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
- 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%~+20%。
- 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%~+5%。
- 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。
行业评级：
- 强于大市：预期行业涨幅强于沪深300指数10%以上。
- 跟随大市：预期行业涨幅介于-10%~+10%。
- 弱于大市：预期行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。