20210128-新时代证券-计算机行业点评_华为组织架构调整或将加速云计算产业发展_3页_365kb

报告摘要

华为近期进行组织架构调整，任命余承东为华为云与计算BG总裁，标志着其云战略地位显著提升。此次调整不仅反映了华为对云计算业务的重视，也可能带动整个云计算产业的快速发展。

华为业绩稳步增长，企业业务占比提升
- 华为2019年营收达8496.46亿元，营业利润为781亿元。
- 2017-2019年，华为营收CAGR为19.15%，营业利润CAGR为17.05%。
- 企业业务收入占比从2017年起持续提升，2019年达到10.58%。
- 消费者业务占比为54.41%，同比提升6.02%。
组织架构调整提升云战略地位
- 华为将Cloud&AI提升为第四大BG，与运营商BG、企业BG、消费者BG并行。
- 余承东的任命表明华为对云与计算业务的战略重视，其丰富的管理经验将助力云业务发展。
云计算行业高景气，华为云排名稳步上升
- 2019年全球云计算市场规模达1883亿美元，同比增长20.86%。
- 中国公有云和私有云市场分别增长57.59%和22.80%。
- 华为云在2020Q3服务器市场全球排名第五，市场份额4.9%，收入72亿元。
- 存储业务全球排名第四，市场份额9.4%，收入41亿元。
- 2020H1，华为云在中国IaaS+PaaS市场排名第三，收入增速领先。
投资建议
- 推荐关注腾讯控股、金山软件、优刻得、深信服、紫光股份等企业。
- 云行业具备政策、技术、需求等多重驱动因素，未来增长潜力大。

组织架构变化：Cloud&AI升至第四大BG，余承东兼任云与计算BG总裁。
华为云发展：服务器和存储业务在全球市场排名靠前，收入增长显著。
行业前景：2019-2023年中国公有云CAGR为35.26%，私有云CAGR为22.37%。
投资标的：腾讯控股（0700.HK）、深信服（300454.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、金山软件（3888.HK）。

本报告的分析基于一定假设，不同假设可能导致结果差异。估值方法及模型有其局限性，不保证证券能够在预测价格交易。

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