20211010-国盛证券-电气设备行业周报_电价上浮比例提升至20_国内9月电车销量有望再创新高_15页_1mb

电气设备行业分析总结

核心内容

新能源发电

• 光伏：组件招标价格持续走高，9月平均价格从年初的1.562元/w提升至1.803元/w，近期开标价最高超过2元/w。电价上浮比例提升至20%，有助于提升新能源平价项目的经济性，缓解降本压力。全年新增装机预计超55GW，价格维持高位。推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份，组件龙头隆基股份、晶澳科技，硅片龙头中环股份，逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威，光伏辅材福斯特、福莱特，新技术布局企业爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份，光伏电站运营企业晶科科技、太阳能、林洋能源。

• 储能/风电：电化学储能正式纳入电网调度范畴，能源局发布《电化学储能电站并网调度协议（示范文本）（征求意见稿）》，细化并网调度规范。风电大基地项目稳步推进，国常会强调加快推进大型风电、光伏基地建设，推荐风机龙头金风科技、明阳智能，以及业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源汽车

• 各车企公布9月销售数据，预计国内9月新能源车销量再创新高。蔚来、小鹏销量破万，理想受缺芯影响销量环比下滑。比亚迪9月销量71099辆，环比增长近1万辆，继续看好其成长性。欧洲八国9月销量19万辆，环比增长69%，维持全年230万辆预期。推荐宁德时代及其产业链相关标的，如璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份。

主要观点

• 电价政策调整：电价上浮比例提升至20%，有利于新能源发电项目经济性提升，刺激装机需求。
• 光伏市场：组件招标价格持续上涨，组件成本上升，但预计价格仍将维持高位。光伏产业链相关企业受益。
• 风电发展：风电大基地项目稳步推进，行业成长性修复。风电板块推荐力度持续。
• 新能源车市场：国内销量有望创新高，欧洲市场表现强劲，维持全年预期。比亚迪和宁德时代产业链为核心推荐。

关键信息

• 9月销量预测：国内新能源车销量再创新高，比亚迪月销量71099辆，蔚来、小鹏销量破万。
• 欧洲市场：欧洲八国9月销量19万辆，环比增长69%，符合季末冲量规律。
• 光伏组件价格：9月平均价格1.803元/w，近期开标价接近2元/w，组件厂报价下降明显。
• 储能政策：电化学储能纳入电网调度，提升安全性与经济性。
• 风电项目：内蒙古风电项目配置20%-30%*2h储能，中广核项目为首个平价海上风电项目。
• 风险提示：新能源装机需求不及预期、政策不及预期、宏观经济不及预期。

推荐标的

• 光伏相关：通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、福莱特、爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份、晶科科技、太阳能、林洋能源。
• 风电相关：金风科技、明阳智能、天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
• 新能源车相关：宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份。

行业走势

• 2021年9月27日至2021年10月8日，电力设备新能源板块（中信）下跌1.9%，但储能设备上涨4.4%。
• 风电设备（申万）下跌8.0%，光伏设备下跌1.5%。

重点数据

• 光伏组件价格：9月平均价格1.803元/w，近期开标价接近2元/w。
• 新能源车销量：蔚来9月交付10628台，小鹏交付10412台，理想交付7094台。
• 锂电池材料价格：正极材料、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等价格均有上涨。
• 风电项目配置：风电项目配置20%-30%*2h储能，光伏项目配置15%-30%*2h储能。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期。
• 新能源发电政策不及预期。
• 宏观经济不及预期。

分析师信息

• 分析师：王磊、杨润思。
• 执业证书编号：S0680518030001、S0680520030005。
• 邮箱：wanglei1@gszq.com、yangrunsi@gszq.com。

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