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计算机行业周报总结

核心内容概述

本周计算机（中信）指数上涨0.70%，沪深300指数上涨0.52%，创业板指数下跌0.02%。自1月16日底部反弹以来，计算机指数涨幅超过10%，部分个股反弹幅度超过20%。但基本面未有显著改善，维持反弹难度较大。2017年，计算机行业将呈现内部分化，重点推荐自主可控、网络安全、军工信息化、消费金融和政务云等子行业。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 计算机（中信）指数上涨0.70%。
• 荣之联、联络互动、赛为智能、华铭智能、浙大网新涨幅居前。
• 网达软件、皖通科技、任子行、上海普天、恒华科技跌幅居前。
• 换手率方面，丝路视觉、科大国创、网达软件、今天国际、汇金科技表现活跃。

2. 本周行业策略

• 军工信息化是当前重点推荐领域，首推四大战略型平台：中电广通、卫士通、杰赛科技、长城电脑。
• 网络安全是增长确定性最强、风险最小的细分方向，首选启明星辰、卫士通。
• 人工智能领域，重点推荐科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份。
• 企业服务方面，推荐汉得信息和ST易桥。
• 消费金融建议关注新大陆、海立美达，产业链受益标的包括二三四五、康耐特、奥马电器等。

关键信息

1. 军工信息化

• 信息化战争成为发展趋势，信息技术提升传统武器装备性能，并成为作战攻防手段。
• 美国已进入“信息中心战”阶段，中国军工信息化面临双重机遇。
• 军工集团混改与军民融合将推动信息化进程，网络和海军领域投入弹性最大。
• 首推四大战略平台：中电广通（海军电子信息）、卫士通（网络安全）、杰赛科技（军用通信）、长城电脑（自主可控）。

2. 人工智能

• 人工智能投资以事件驱动为主，人脸识别应用成熟与推广是2017年最大进展。
• 公安招标将推动人脸识别业绩放量，推荐科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份。
• 英特尔收购Mobileye，实现自动驾驶“感知+决策+通信”全产业链布局，推荐索菱股份、四维图新、东软集团、千方科技。

3. 网络安全

• 网络安全成为国家安全新战场，行业有望迎来加速拐点。
• 2017年网络安全法正式实施，带动中小企业增量用户。
• 推荐启明星辰、卫士通、南洋股份、绿盟科技、美亚柏科、太极股份、东方通等。

4. 企业服务

• 小微企业发展带动企业服务蓝海市场。
• 推荐汉得信息（2016年收入超预期）和ST易桥（布局服务网点超500家）。

5. 消费金融

• 消费金融业务季节性较弱，处于起量阶段，增速迅猛。
• 推荐新大陆、海立美达，产业链受益标的包括二三四五、康耐特、奥马电器等。

上市公司动态

• 工大高新：首次覆盖，给予“买入”评级，推荐其进入人脸识别领域。
• 杰赛科技：2016年业绩符合预期，重组稳步推进，推荐其作为通信解决方案龙头。
• 航天发展：收购锐安科技，打造信息安全国家队，推荐其作为军工信息化代表。
• 腾讯云：以0.01元竞标厦门政务云，可能为重大战略布局。
• 科大国创：发布2016年度利润分配预案，一季度亏损。
• 华宇软件：一季度净利润增长20%-35%，发布利润分配预案。
• 超图软件：拟收购上海数慧100%股权，总金额2.3亿元。
• 用友网络：发布2016年度利润分配预案，每10股派发1.3元现金股利。
• 长城电脑：与华大半导体签署股权转让框架协议，收购天津飞腾13.54%股权。
• 皖通科技：实际控制人减持股份3.00%，仍为实际控制人。
• 达华智能、恒华科技、二三四五等出现大宗交易。

风险提示

• 军工信息化投入不及预期。
• 自主可控进展低于预期。
• 自动驾驶产业推进低于预期。
• 军工改革缓慢。
• 网络安全行业政策执行不及预期。

长期重点推荐

• 自主可控：长城电脑、中国软件、太极股份、用友网络、启明星辰、东方通。
• 网络安全：启明星辰、卫士通、南洋股份。
• 军工信息化：中电广通、杰赛科技。
• 政府大数据：飞利信、华宇软件、东方国信。
• 消费金融：新大陆、海立美达。
• 人工智能：科大讯飞、工大高新、思创医惠、远方光电。
• 车联网：索菱股份。
• Fintech：赢时胜、恒生电子。

行业动态

1. 智慧城市+政务云+大数据

• 腾讯云0.01元竞标厦门政务云，可能为重大战略。
• 国家邮政局局长马军胜建议运用大数据加强快递业监管。
• 山东省推进智慧城市试点，投资力度加大。
• 中国智慧安防大数据云平台发展中心成立，促进安防行业发展。
• 山西发布大数据产业发展路线图，推动信息产业转型。

2. 信息安全

• 京东与腾讯安全团队破获个人信息泄露案件，涉及50亿条公民信息。
• 全国人大代表吴振山建议加快个人信息安全立法。
• 全国人大代表郑杰建议加强未成年人信息安全保护。
• 315晚会多次预警信息安全问题，企业需加强用户信息保护。

3. Fintech

• 日本与新加坡建立金融科技合作框架，推动创新。
• 央行官员周学东表示将协调监管比特币交易。
• 代表委员呼吁加强校园消费金融监管，完善风险教育。
• 郭树清强调持续改进银行服务，加强金融消费者权益保护。
• 江苏银行设立消费金融ABS创新投资基金，规模200亿元。
• 赣州银行上线区块链票链业务，解决中小企业融资难题。
• 德国央行行长表示区块链将提升金融市场效率。

4. 人工智能

• 人工智能发展规划将在2017年出台，国家将设立专项资金。
• 谷歌DeepMind推出弹性权重固化算法，提升AI记忆能力。
• 台湾拟投入50亿新台币发展人工智能。
• 青岛与百度合作打造人工智能产业基地，推动产业发展。

5. 军工信息化

• 长征七号遥二火箭安全运抵文昌，将执行天舟一号发射任务。
• 通航产业成为军民融合重点，推动通用机场建设。
• 中船重工与河北省签署战略合作协议，拓展合作领域。

投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间。
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间。
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间。
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上。
  • 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间。
  • 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。

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