深度报告-20210611-华创证券-保险行业深度研究报告_产品和渠道竞争之外的战场与风口_医疗健康管理与服务_58页_5mb

保险行业深度研究报告：医疗健康管理与服务

核心内容概述

本报告从保险行业和医疗健康行业两个角度，分析了健康险与医疗健康管理服务结合的重要性与前景。随着健康险市场竞争加剧、产品同质化严重，保险公司需要通过创新服务和资源整合实现价值闭环。医疗险作为更贴近客户实际需求的险种，正逐步成为健康险市场的重要组成部分，而健康管理服务则成为提升盈利能力和客户粘性的关键。

主要观点

1. 健康险市场现状与挑战

   • 健康险近年来快速发展，增速远高于寿险，但近年增速放缓，市场竞争加剧。
   • 健康险主要分为疾病保险、医疗保险、护理保险、失能收入保险和医疗意外保险，其中重疾险在健康险中占主导地位，医疗险地位逐渐上升。
   • 重疾险主要承担收入补偿功能，而医疗险更直面客户问题，具有更高的盈利潜力。

2. 产品同质化与创新服务

   • 重疾险和医疗险产品同质化严重，形态迭代接近极限。
   • 未来竞争将转向突破性的创新和服务，特别是健康管理服务，可为保险公司提供降本控费和盈利增长点。

3. 保险与健康管理的融合

   • 健康管理服务能提升客户体验，增加保险产品的附加价值。
   • 保险产品与健康管理服务的结合，有助于保险公司提升客户粘性、实现二次销售。

4. 监管支持与行业趋势

   • 国家政策鼓励发展商业健康保险，推动健康险与健康管理服务的融合。
   • 《健康保险管理办法》等政策为保险公司在健康险中嵌入健康管理服务提供了制度支持。

5. 医疗健康行业与保险的契合

   • 医疗保险在医保外的领域有较大发展空间，尤其是随着老龄化加深和慢病管理需求增长。
   • 医疗健康支出持续增长，商业保险支付方地位提升，成为解决医保基金不足的重要手段。

6. 保险与医疗资源整合

   • 保险+健康管理的融合需要保险公司具备较强的资源整合与业务协同能力。
   • 头部保险公司如平安、太保、国寿等在健康险和健康管理服务方面布局明显。

7. 未来增长点

   • 保险行业未来增长点在于战略布局，如健康管理、健康养老等。
   • 两类保险公司有望穿越周期：一是具备健康养老服务基础设施的公司，二是拥有突出资产管理能力的公司。

关键信息

• 健康险市场规模：2020年健康险保费收入达8173亿元，占人身险保费的25%。
• 医疗险发展趋势：医疗险市场规模快速扩大，预计到2025年将达2010亿元，增速25%-40%。
• 健康险盈利空间：随着竞争加剧和医疗通胀，健康险盈利空间缩小，降本控费和增加盈利点成为关键。
• 保险+健康管理模式：美国健康险公司如联合健康，通过整合医疗资源和数据，实现服务+保险的模式，值得借鉴。
• 国内保险+健康管理现状：目前处于初级阶段，产品与服务相对隔离，需提升资源整合和业务协同能力。
• 消费者支付意愿：80%以上消费者愿意为健康管理服务支付溢价，年龄20-40岁和40-60岁群体支付意愿较强。
• 政策支持：国家出台多项政策鼓励发展健康险与健康管理服务，如《健康中国2030》、《健康保险管理办法》等。

投资建议

• 重点公司：平安、太保、国寿、太平、人保等头部公司具备较强的优势，在健康险和健康管理服务方面布局突破。
• 投资逻辑：健康险与医疗健康管理服务的结合是未来保险行业的重要增长点，尤其是随着老龄化加速和医保基金压力增加，商业保险支付方的作用凸显。
• 风险提示：监管政策变动、医疗健康投入产出比不及预期、资源整合失败。

结论

保险行业未来的发展方向在于从产品和渠道竞争转向健康管理与服务的深度结合。通过整合医疗资源、提升服务能力和利用政策支持，头部保险公司有望在健康险市场中占据优势地位，实现新的增长。