20210514-广州期货-一周集萃_股指期货周报_12页_2mb

研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的周报，主要分析了近期A股市场走势、股指期货表现、行业动态及资金流向等关键信息，旨在为投资者提供市场策略建议和风险提示。

主要观点

• 市场情绪与行情反转
  周初市场情绪较为谨慎，随着消息面逐渐明朗，市场迎来大幅上涨。上证指数、深成指及创业板分别上涨2.09%、1.97%和4.24%。行业表现从前期的中上游原材料行业传导至中游制造业和消费、金融等行业，显示出市场情绪的回暖。

• 大宗商品与通胀影响
  全球经济持续复苏和流动性宽裕推动了大宗商品价格上涨，进而带动A股周期股走高。4月份CPI同比上涨0.9%，略低于预期，而PPI同比上涨6.8%，创2017年10月以来新高。当前工业品价格上升趋势已从能源环节向中游产品扩散，未来可能进一步影响中下游商品，对整体经济成本形成压力。

• 监管动态与市场稳定
  5月初监管机构对大宗商品过快上涨发出警示，缓解市场担忧情绪。证监会对近期炒作股票加强关注，未来可能采取严厉监管措施，抑制市场过度分化及异常交易行为，有助于市场回归基本面逻辑。

• 市场基本面支撑
  从四月份财报数据看，全A上市公司营收和净利润同比加速增长，资产周转率自2020Q3起止跌回升，带动ROE上升。中游制造业库存同比下降，但存货周转率加速提升，反映需求扩张强于供给改善，市场基本面仍具韧性。

• 投资建议
  操作上建议投资者跟随市场节奏择机做多IF（沪深300股指期货）或IC（中证500股指期货）。同时应关注通胀数据及货币政策变化，防范突发事件对市场的影响。

关键信息

股指期货表现

资金流向与市场情绪

• 融资融券余额、沪股通及深股通资金净流入数据表明市场资金面较为宽松，投资者情绪有所回暖。
• 十年期国债收益率与市场风格关系密切，可作为市场趋势判断的参考指标。

行业表现

• 医药生物：相对情绪指标和情绪指标均显示市场对其关注度较高。
• 电子行业：相对情绪指标和情绪指标均表现强劲。
• 计算机行业：情绪指标显示市场对其关注度上升。
• 银行业：相对情绪指标和情绪指标均表现稳定。
• 券商行业：情绪指标显示市场对其关注度有所提升。
• 食品饮料：情绪指标显示市场对其关注度上升。
• 家用电器：情绪指标显示市场对其关注度稳定。

联系信息

• 叶倩宁
  期货从业资格：F3022667
  投资咨询资格：Z0013613
  邮箱：yeqn@gzf2010.com.cn

• 罗汉锋
  期货从业资格：F3074953
  邮箱：luo.hanfeng@gzf2010.com.cn

研究中心简介

广州期货研究中心致力于为中国资本市场提供前瞻性、可操作性的投资方案和研究报告，研究范围涵盖所有商品期货、金融衍生品等，强调产业链研究、数量分析和独立研究理念。研究中心依托越秀金控的资源优势，聚焦“宏观、产业和行情策略分析”，推动研究市场化和标准化运作。

联系方式

• 电话：020-22139813（总机）
• 地址：广东省广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A
• 邮编：510000

业务范围

广州期货为大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心及中国金融期货交易所的会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。公司业务涵盖传统期货经纪、期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易及风险管理子公司业务，全国范围设立21家分支机构和1家风险管理子公司，提供一站式金融服务。

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