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宝城期货橡胶早报总结 - 2026年7月9日

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的橡胶品种早报，主要分析沪胶（RU）与合成胶（BR）在不同时间周期内的价格走势及市场逻辑。报告以短期（一周以内）、中期（两周至一月）及日内（当日）为分析维度，结合供需格局、成本支撑、市场情绪等因素，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 沪胶（RU）分析

• 日内观点：震荡偏强
• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡偏弱
• 参考观点：偏强运行

核心逻辑：

• 供应端：东南亚主产区进入高产季，原料持续放量，国内海南新胶集中上市，港口到港货源增加，青岛库区库存小幅累积，现货流通宽松，仅泰国原料提供有限成本支撑。
• 需求端：传统淡季，高温天气临近导致购车意愿下降，轮胎厂成品库存高企，企业仅刚需零星采买，无主动补库动作。
• 市场情绪：受原油期货反弹提振，预计本周四沪胶期货将维持震荡偏强走势。

2. 合成胶（BR）分析

• 日内观点：震荡偏强
• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡偏弱
• 参考观点：偏强运行

核心逻辑：

• 供应端：多条顺丁装置检修结束，陆续复产；二丁烯港口库存小幅回落，但新增裂解产能预期压制原料涨幅；厂家生产利润修复，开工稳步抬升，社会库存缓慢去化，现货流通货源充足。
• 需求端：分化明显，半钢胎受益于乘用车产销回暖，开工小幅回升，带来稳定刚需；全钢胎表现偏弱，物流替换需求低迷，轮胎厂多按需采购，无集中补库。
• 市场支撑：天胶与合成胶价差维持合理区间，部分轮胎厂小幅增加顺丁替代用量，形成底部支撑。
• 市场预期：短期下游淡季未完全结束，终端拿货谨慎，合成胶反弹动能不足；受原油期货反弹影响，预计本周四合成胶期货将维持震荡偏强走势。

关键信息

• 价格走势定义：
  • 跌幅大于1%为弱势
  • 跌幅0~1%为偏弱
  • 涨幅0~1%为偏强
  • 涨幅大于1%为强势
• 起始价格计算：
  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始
  • 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始
• 终点价格：当日日盘收盘价
• 市场情绪：整体偏多氛围支撑，沪胶与合成胶均呈现偏强运行趋势
• 供需分析：
  • 沪胶：供应宽松，需求疲软
  • 合成胶：供应恢复，需求分化

总结

沪胶与合成胶在2026年7月9日早报中均呈现震荡偏强的日内走势。短期来看，两者均处于震荡状态，但中期合成胶略偏弱，沪胶则维持震荡。市场核心逻辑显示，沪胶受原油反弹支撑，但供需格局仍偏弱；合成胶供应端逐步恢复，需求端则呈现分化，部分刚需支撑市场，但整体反弹动能有限。投资者需关注市场情绪变化及供需动态，谨慎操作。