20250522-国泰期货-LPG_原油宽幅震荡_内盘支撑走弱_4页_1mb

报告摘要

LPG市场分析总结（2025年5月22日）

核心内容

2025年5月22日，LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡态势，内盘支撑有所走弱。从价格走势来看，6月份合约PG2506收盘价为4,236元/吨，日涨幅为0.26%，夜盘收盘价为4,210元/吨，夜盘涨幅为-0.61%；7月份合约PG2507收盘价为4,182元/吨，日涨幅为0.63%，夜盘收盘价为4,151元/吨，夜盘涨幅为-0.74%。整体市场情绪偏弱，趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

主要观点

价格走势
- LPG期货价格在近期呈现震荡格局，内盘支撑减弱，反映出市场对供需变化的不确定性。
- 6月份合约价格小幅上涨，但夜盘下跌，显示市场参与者在盘后对前景持谨慎态度。
- 7月份合约价格涨幅较大，但夜盘同样承压，整体波动幅度有限。
价差变化
- 广州国产气对06合约价差为614元/吨，较前日缩小61元/吨。
- 广州进口气对06合约价差为744元/吨，较前日缩小31元/吨。
- 价差的收窄表明市场对进口和国产气的相对价值判断趋于一致，或反映出供应端的调整。
产业链数据
- 本周PDH开工率为58.0%，较上周下降3.5个百分点，显示部分装置仍处于检修或开工不足状态。
- MTBE开工率为56.1%，较上周下降5.3个百分点，反映下游需求疲软。
- 烷基化开工率为41.0%，与上周持平，表明该环节产能利用率稳定。
市场资讯
- 沙特CP价格预期上涨：6月份丙烷和丁烷的沙特CP预期分别为585美元/吨和565美元/吨，较上一交易日分别上涨1美元/吨；7月份丙烷和丁烷的预期分别为559美元/吨和539美元/吨，分别上涨2美元/吨。显示国际价格预期有所提升，但涨幅有限。
- 国内PDH装置检修计划：多个PDH装置计划在2025年中旬至下半年进行检修，包括濮阳市远东科技有限公司、卫星化学、金能化学等，检修时间跨度较大，可能影响丙烷供应。
- 液化气工厂检修计划：国内多个液化气炼厂计划在2025年中旬至下半年进行全厂或部分装置检修，包括正和石化、盘锦浩业、九江石化等，检修时间较长，可能导致产量减少，影响市场供需。