20250622-开源证券-氟化工行业周报_制冷剂商业模型逐渐定型_行情演绎不断验证_向上趋势延续_24页_2mb

氟化工行业周报（2025年6月22日）

摘要

本周氟化工行业整体维持向上趋势，尤其是制冷剂细分领域表现强势，价格持续上行。尽管萤石价格承压，但长期需求增长和政策利好支撑行业景气周期。

核心内容

1. 行情与价格

   • 氟化工指数：本周下跌0.99%，跑赢新材料指数0.19%，但整体趋势偏强。
   • 制冷剂：主要品种如R32、R125、R134a价格持续上涨，外贸出口均价同比提升。R22价格略有回调，但整体高位运行。
   • 萤石：价格下滑但受政策及需求推动，长期价格中枢有望上行。

2. 企业与股票表现

   • 本周东阳光、昊华科技等个股表现突出，涨幅位居前列。
   • 推荐标的包括金石资源、巨化股份、三美股份等，以及东阳光、东岳集团等受益标的。

3. 政策与行业趋势

   • 国家推动碳中和政策利多，制冷剂行业迎长景气周期。
   • 含氟新材料需求扩大，原材料支撑产业链发展。

大事纪要

• 2025年6月20日，生态环境部公示含氢氯氟烃（HCFCs）和氢氟碳化物（HFCs）2025年度配额调整申请。
• 冷却剂经销商成立联合体新公司，促进行业资源整合。

投资建议

• 看好氟化工行业，长期投资机会明确，重点布局制冷剂、萤石资源及高景气环节。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 价格短期波动；
• 政策变化风险。