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PTA日报总结

核心内容

本报告为2026年1月7日的PTA期货市场分析，由分析师武吟秋撰写，内容涵盖PTA期货市场走势、影响因素及行情展望。

主要观点

1. 期货市场表现

• PTA主力合约TA2605今日震荡收平，收盘价为5150元/吨，涨跌幅为0.47%。
• 日内价格波动范围为5066元/吨至5210元/吨，成交量163.64万手，成交额420.59亿元。
• 现货基差为-70点，基差率为-1.38%，维持期货升水格局。

2. 影响因素分析

供应端

• 国内PTA开工率连续三日维持在77.41%的高位，装置运行稳定，供应增量明确。
• 供应高位对价格形成压力，但装置运行稳定也为市场提供支撑。

库存端

• 1月4日社会库存为289.5万吨，环比下降4.3万吨，去库趋势显现。
• 库存去化缓解了现货市场的压力，有助于价格企稳。

需求端

• 下游聚酯工厂开工率维持相对高位（历史数据为89.42%），但订单跟进不足，制约价格上行空间。
• 江浙地区织机开工率为63.43%，以刚需采购为主，需求端支撑有限。

成本端

• 国际油价受地缘政治因素影响震荡波动，PX供应恢复预期压制了加工费的修复空间。
• PTA盘面加工费为344.9元/吨，成本支撑较弱。

关键信息

• 市场趋势：短期价格预计区间震荡，主要受供应高位与库存去化博弈影响。
• 关注点：
  • 国内PTA开工率的变化
  • 社会库存去化节奏
  • 国际油价波动对成本端的传导

行情展望

短期市场呈现以下特征：

• 供应高位：PTA开工率维持在较高水平，供应压力较大。
• 库存去化：社会库存环比下降，去库趋势明显，对现货价格形成支撑。
• 需求刚需：下游聚酯工厂以刚需采购为主，订单跟进不足限制价格上行。
• 成本支撑有限：国际油价震荡，PX供应恢复预期压制加工费修复，成本端支撑较弱。

综上，PTA短期价格或维持震荡格局，需密切关注供应、库存及成本端的变化。

风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断是否适合其投资目标和风险承受能力。
• 期市有风险，入市需谨慎。

数据来源

• 图1：PTA2605分时图
  数据来源：Wind

• 图2：PTA2605日线
  数据来源：Wind

• 图3：PTA2605库存变化
  数据来源：Wind

报告制作者

• 武吟秋
  从业资格号：F03087154
  投资咨询从业证书号：Z0018989
  所属机构：国金期货有限责任公司