2017-无人机行业：善攻者，动于九天之上

中国军用无人机产业发展分析报告总结

核心内容

本报告深入分析了全球及中国军用无人机产业的发展现状与趋势，强调了无人机作为本世纪武器装备最大亮点的地位。随着技术的不断成熟，无人机有望在未来成为军事领域的主流装备。美国和以色列是当前全球军用无人机产业的两大领先者，其中美国凭借完善的产业链和强大的技术实力占据60%的市场份额，而以色列则因出口政策灵活，成为全球最大的无人机出口国。我国军用无人机产业起步较早，科研实力雄厚，目前处于充分竞争阶段，产学研结构完善，具备广阔的发展前景。

主要观点

• 全球军用无人机趋势：军用无人机市场持续增长，预计到2023年全球市场规模将突破115亿美元，美国和以色列为最大供应商。无人机在军事行动中广泛应用，未来无人作战飞机（UCAV）将成为市场亮点。
• 中国军用无人机发展：我国军用无人机研发历史悠久，从上世纪50年代开始，科研实力强，产业链完善，具备发展优势。目前我国无人机市场与全球市场发展基本同步，未来十年将面临爆发性增长。
• 航空动力瓶颈：航空动力是制约我国军用无人机发展的最大阻力，随着航空发动机重大专项推进，该问题有望得到解决。
• 产业格局：我国军用无人机产业主要由高等院校和军工企业主导，形成了较为完整的科研、生产与应用体系。

关键信息

全球军用无人机市场

• 美国和以色列是主要供应商，美国占据60%市场份额，以色列为最大出口国。
• 军用无人机市场分为中空长航时（MALE）和战术小型（STUAV）等类型，MALE占据市场价值的1/3，STUAV交付量占80%。
• 2014年全球无人机市场规模为64亿美元，预计到2023年将达到115亿美元，增长显著。

中国军用无人机市场

• 我国军用无人机产业起步早，科研实力强，目前处于充分竞争阶段。
• 无人机产业链复杂，涉及航空机载武器、复合材料、飞行控制、发射回收等多个领域。
• 2015年我国军用无人机市场预计产值达100亿元，未来将随着政策开放和市场需求增加而快速增长。

技术瓶颈

• 航空动力是制约我国军用无人机发展的主要障碍，现有动力装置无法满足新型无人机平台的需求。
• 随着航空发动机重大专项的推进，该问题有望得到解决，从而推动无人机产业进一步发展。

投资建议与标的

• 建议投资者重点关注以下企业：
  • 振芯科技（300101）
  • 海格通信（002465）
  • 光电股份（600184）
  • 航天电子（600879）
  • 中航机电（002013）

风险提示

• 政策风险：包括无人机出口政策、空域管理政策等。
• 技术风险：无人机技术发展迅速，需持续投入研发以保持竞争力。

高等院校层面的无人机研发

• 西北工业大学无人机研究所：我国最早的无人机科研单位之一，具备完整的科研、生产、售后服务体系，主要产品包括ASN-102、ASN-106、ASN-209等，覆盖多种无人机类型。
• 北京航空航天大学无人机所：承担多项国家重大无人机项目，研发“长鹰”、“BZK-005”等型号。
• 南京航空航天大学无人机研究院：专注于无人机型号研发，产品包括FY-E外贸型高速无人侦察机、HY-A超近程无人侦察机等，技术处于国际先进水平。

航空产业层面的无人机研发

• 中航工业集团：
  • 成都飞机设计研究所（611所）：研发“翼龙”系列无人机，具备出口能力，VD200垂直起降无人机展现强大研发实力。
  • 沈阳飞机设计研究所（601所）：负责“暗剑”和“利剑”无人作战机的设计与研发，后者为我国首款隐身无人战斗机。
  • 西安飞机工业有限责任公司：研发V750无人直升机，具备量产能力。
• 中国航天科工集团：
  • 航天科工三院：研发“海鹰”系列无人机，覆盖多种应用场景，如国土测绘、海洋巡查、应急救援等。
  • 068基地：专注于浮空器研发，如自控飞艇、系留飞艇等，2020年计划实现年产量60艘，产值突破20亿元。
• 中国航天科技集团：
  • 航天科技第九研究院：专注于无人机传感器和通信中继组件，具备较强的研发能力。
  • 航天科技第十一研究院：研发“彩虹”系列无人机，其中“彩虹-4”性能优于美国“捕食者A”。

政策与市场环境

• 政策支持：我国近年来出台多项政策，如《通用航空飞行管制条例》、《民用无人机空中交通管理办法》等，推动无人机行业规范化发展。
• 空域管理：原有政策与实际需求脱节，随着《无人机空域管理规定》的出台，空域管理将逐步开放，为无人机产业发展提供政策红利。
• 市场潜力：未来十年，亚洲、非洲、中东、拉美等新兴市场无人机订货可能超过200亿美元，其中中国占130亿美元，潜力巨大。

图表与数据

• 图1：军用无人机用途图谱
• 图2：美国军用无人机谱系
• 图3：世界无人机研发和采购预算预测
• 图4：2014年与2023年全球军用与民用无人机市场比例
• 图5：美国国家空管系统对军用无人机的划分
• 图6：2014年至2023年全球军用无人机市场构成
• 图7：美国“复仇者”无人机
• 图8：未来10年全球军用无人机细分种类均价
• 图9：美国未来无人作战飞行器武器系统
• 图10：美国未来无人作战飞行器作战体系和构想
• 图11：美国智库对2019年台海军事干预的设想图
• 图12：美国军费在无人机领域的投入
• 图13：美军无人机项目及进度
• 图14：美军无人机装备情况
• 图15：有人/无人机在美军飞行器中的数量与预算占比
• 图16：长空一号无人机
• 图17：中国无人机发展历史
• 图18：Teal集团对全球无人机市场规模预测
• 图19：未来无人机飞行可能需要的审批程序
• 图20：2001-2012年无人机行业专利申请数量变化
• 图21：2001-2013年无人机行业专利公开数量变化
• 图22：西北工业大学主要无人机产品
• 图23：北航无人机研究所参与研发的无人机产品
• 图24：南航无人机院产品：FY-E外贸型高速无人侦察机
• 图25：中航工业在第五届无人机大会展出的军用无人机
• 图26：成飞所研制的VD200垂直起降无人机及模拟动画
• 图27：沈飞生产的“暗剑”和“利剑”无人作战机
• 图28：西飞联合其他单位研发的V750无人直升机
• 图29：航天科技三院无人机产品
• 图30：航天科技生产的“彩虹”系列无人机

未来展望

• 市场增长：无人机市场将持续增长，未来十年可能迎来井喷期。
• 技术突破：随着航空发动机重大专项推进，航空动力瓶颈有望解决。
• 产业整合：通过并购和合作，提升创新能力，形成更完善的产业链。
• 军用需求：我国军用无人机市场将持续扩大，尤其在中/高空无人侦察机和无人战斗机领域。
• 国际合作：未来无人作战飞机的市场需求可能围绕中国产生，我国有望成为全球无人机产业的重要参与者。

总结

本报告指出，无人机是未来军事装备的重要方向，我国在科研实力、产业链建设和市场潜力方面具备显著优势。虽然目前面临航空动力等技术瓶颈，但随着政策支持和技术进步，未来我国军用无人机产业有望实现快速发展。投资方面，建议关注振芯科技、海格通信、光电股份、航天电子和中航机电等企业，同时需注意政策和技术风险。