20170724-东海证券-金融工程日报_13页_1mb

金融工程日报总结（2017年7月24日）

核心内容概述

本报告为2017年7月24日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的市场情况。报告内容涵盖数据统计、趋势分析及市场评级，旨在为投资者提供参考信息。

---

主要观点与关键信息

一、市场指数表现

• 最新一个交易日（2017年7月24日）：

  • 上证50下跌0.98%
  • 中证500上涨0.44%
  • 上证指数下跌0.21%
  • 创业板指数下跌0.09%

• 最近5个交易日：

  • 金融指数上涨1.72%
  • 创业板指数下跌3.18%

• 最近22个交易日：

  • 创业板指数下跌7.37%
  • 金融指数上涨9.95%

结论：金融指数表现相对强势，而创业板指数持续承压，市场整体呈现分化态势。

---

二、行业表现

• 最新一个交易日：

  • 商业贸易上涨1.00%
  • 非银金融下跌1.83%

• 最近5个交易日：

  • 采掘上涨5.03%
  • 计算机下跌4.61%

• 近一个月：

  • 有色金属上涨15.17%
  • 钢铁上涨10.93%
  • 传媒下跌8.94%

结论：近期有色金属和钢铁行业涨幅显著，采掘表现较好，而计算机和传媒行业表现较弱，非银金融波动较大。

---

三、融资融券情况

• 7月20日两融余额：8842.08亿元，较前一交易日有所上涨

  • 融资余额：8792.81亿元
  • 融券余额：49.27亿元

• 行业融资融券余额：

  • 非银金融融资余额居前
  • 银行和非银金融融券余额居前

结论：非银金融和银行是融资融券的主要参与者，融资余额增长表明市场对金融板块信心有所回升。

---

四、股指期货市场

• 主力合约基差：
  • IC1708及IF1708处于负基差，较前一交易日有所减小
  • IH1708基差为正
  • IC1708负基差较大，年化对冲成本为18.07%

结论：IC1708合约的负基差较大，对冲成本较高，市场对中证500指数的预期偏弱。

---

五、上证50ETF期权市场

• 隐含波动率：

  • 最近几个交易日中国波指和期权隐含波动率持续震荡

• 虚值结构：

  • 远月合约购虚值大于沽虚值
  • 近7月合约中购虚值与沽虚值比较接近
  • 购12月2.700元行权价合约虚值最大（4.71%）
  • 近月合约中沽7月2.700元和2.650元行权价合约虚值最大（0.30%）
  • 7月合约临近到期，虚值向0轴收敛

• 持仓量与成交量：

  • 购1707合约持仓量221207，成交量256502
  • 沽1707合约持仓量396838，成交量176716
  • 购1708合约持仓量273287，成交量182679
  • 沽1708合约持仓量224007，成交量114539

结论：期权市场虚值结构显示市场参与者对远月合约的看涨情绪略强，但7月合约临近到期，虚值逐步收敛。

---

市场评级体系

一、市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

二、行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

三、公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

---

风险提示与免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议
• 报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性
• 报告可能因时间等因素变化而调整
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易

---

附注信息

• 分析师简介：丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，具有10年证券从业经验及量化平台研发经历

• 联系方式：

  • 丁竞渊：电话 021-20333723，邮箱 djy@longone.com.cn
  • 郑朝阳：电话 021-20333938，邮箱 zhengcy@longone.com.cn
  • 陈飚：电话 021-20333532，邮箱 chenbiao@longone.com.cn

• 东海证券研究所地址：

  • 上海：浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  • 北京：西三环北路87号国际财经中心D座15F

• 网址：Http://www.longone.com.cn

• 电话：（8621）20333619 / （8610）66216231

• 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100

• 邮编：上海 200215，北京 100089

---

总结

本报告全面覆盖了2017年7月24日市场指数、行业、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的市场数据与分析。金融指数表现强劲，而创业板指数持续下跌，市场整体呈现分化趋势。期权市场虚值结构显示远月合约购虚值大于沽虚值，近月合约虚值逐步收敛。融资融券余额有所上涨，非银金融和银行为主要参与者。市场与行业评级体系为投资者提供了决策参考，但需注意报告仅为参考，不构成投资建议。