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报告摘要

晨会纪要总结（2026年2月10日）

一、重点推荐

1.1 医药生物行业周报（2026/02/03-2026/02/09）

核心内容：小核酸赛道价值进一步凸显，行业持续高景气。
主要观点：
- 上周医药生物板块整体上涨0.14%，在申万31个行业中排名第15位，跑赢沪深300指数1.47个百分点。
- 子板块中中药Ⅱ、医疗服务、医药商业涨幅居前，分别为2.56%、1.31%、0.57%。
- 个股方面，254只个股上涨（占比53.59%），204只个股下跌（占比43.04%），涨幅前五的个股包括广生堂（29.83%）、海翔药业（18.64%）、美迪西（18.04%）、天智航-U（17.61%）、赛科希德（14.50%）。
- 行业要闻：圣因生物与基因泰克达成17亿美元全球合作，诺华Leqvio（siRNA降脂药）2025年营收增长59%，验证小核酸药物商业化潜力。
关键信息：
- 小核酸药物从罕见病向慢病领域渗透，市场规模持续扩大。
- 建议关注创新药链、中药、医疗器械、服务消费等板块个股。
个股推荐：荣昌生物、众生药业、开立医疗、百普赛斯、康泰生物、老百姓。
个股关注：特宝生物、迪哲医药、贝达药业、华厦眼科、海尔生物、益丰药房。
风险提示：行业政策风险、公司业绩不及预期风险、研发进展不及预期风险、药械产品安全事件风险。

1.2 机械设备行业简评：挖掘机内外销大增，龙头公司业绩预增

核心内容：2026年1月挖掘机和装载机销量大幅增长，国内需求复苏，海外出口表现亮眼。
主要观点：
- 挖掘机1月销售18708台，同比增长49.5%，其中内销增长61.4%，出口增长40.5%。
- 装载机销售11759台，同比增长48.5%，内销和出口均增长显著。
- 电动化趋势显现，电动装载机销量2990台，渗透率达25.43%。
- 柳工2025年净利润同比增长15-25%，受益于国内工程机械需求回暖和国际市场复苏。
关键信息：
- 未来国内重大水利工程、新藏铁路等项目将释放需求。
- 海外市场渗透率逐步提升，国产设备竞争力增强。
建议关注：三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等龙头企业。
风险提示：贸易摩擦风险、海外需求放缓风险、市场竞争风险、政策不及预期风险。

1.3 电子行业周报（2026/2/2-2026/2/8）

核心内容：AI基础设施建设持续推进，功率半导体价格上涨。
主要观点：
- 海外四大CSP厂商资本开支同比高增，预计2026年合计达6700亿美元，同比增加60%。
- 全球半导体销售额2025年创历史新高，达7917亿美元，预计2026年将突破10000亿美元。
- 功率半导体价格因AI数据中心需求激增而上涨，英飞凌、德州仪器、ADI等企业已发布涨价通知。
关键信息：
- AI算力需求持续增长，带动半导体设备、零部件、材料等产业链需求。
- 建议关注AIOT、算力芯片、光器件、PCB、存储、服务器与液冷等细分领域。
个股推荐：乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微、寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技、源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密、江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正、英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。
个股关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、新洁能、扬杰科技、东微半导、豪威集团、思特威、格科微、圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微。
风险提示：下游需求复苏不及预期、国产替代进程不及预期、地缘政治风险。

二、财经要闻

科技自立自强：习近平总书记考察国家信创园，强调科技自立自强对建设社会主义现代化强国的重要性。
再融资政策优化：沪深北交易所优化再融资政策，支持优质上市公司和科技创新企业，提高审核效率，缩短未盈利企业融资间隔。
汽车消费座谈会：商务部召开汽车企业座谈会，推动汽车消费扩容提质，优化以旧换新政策，加强流通消费改革试点。

三、A股市场评述

市场表现：上证指数大幅拉升，上涨1.41%，收于4123点；深成指、创业板指数也均收涨。
板块表现：
- 影视院线板块涨幅最大，达6.23%，大单资金净流入20亿元。
- 通信设备板块上涨3.17%，技术指标有所修复。
- 涨超9%的个股达132只，跌超9%的个股仅5只。
市场数据：
- 融资余额26476亿元，逆回购操作量1130亿元。
- 国内利率方面，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%。
- 国外利率方面，10年期美债收益率为4.22%，2年期美债收益率为3.48%。
- 恒生指数上涨1.76%，美元指数下跌0.75%。