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浙商策略：三分钟看中观 - 智能家居与市场变化总结

核心内容

本报告聚焦智能家居赛道，分析其市场空间与细分市场表现，并结合宏观、科技、上游、中游、下游及交运数据，总结当前市场动态。

主要观点与关键信息

一、智能家居市场概况

• 定义：智能家居是以住宅为平台，构建高效管理系统，提升安全性、便利性、舒适性与环保节能的居住环境。
• 主要分类：包括智能家电、智能娱乐、智慧安防、智能环境控制等。
• 产业链结构：涵盖上游人工智能等软件服务商、智能家居零部件等硬件制造商、中游智能家居全套与单品生产商、以及下游销售渠道或终端消费者。
• 市场空间：预计2021年国内智能家居市场规模有望突破1900亿元。
• 渗透率：我国智能家居渗透率显著低于发达国家，2018年约为5%，而美国、挪威、爱沙尼亚等国家渗透率超过30%。

二、细分市场表现

• 智能家电：是消费者使用最多的细分行业，占比21%。
• 智能照明：增速最快，2018-2023年复合增速达37%。
• 上市新股：如狄耐克（智能锁）、麒麟盛科技（智能电动床）、凯迪股份（智能线性驱动设备）等已涉足该领域。

三、宏观市场变化

• PMI指数：2月中国官方制造业PMI为50.60%，较上月下降0.70个百分点，其中生产指数下降1.60个百分点，新订单指数下降0.80个百分点。
• 出厂与购进价格：出厂价格指数上升1.30个百分点，主要原材料购进价格指数下降0.40个百分点。

四、科技行业动态

• 存储器价格：DRAM与NAND Flash价格普遍上涨，其中2GB 256Mx8版本DRAM上涨30.30%，32GB 4Gx8版本NAND Flash上涨1.17%。
• 半导体指数：费城半导体指数下跌4.83%，显示行业承压。

五、上游资源变化

• 原油：WTI上涨3.81%，布伦特上涨5.12%，而天然气下跌9.96%。
• 煤炭：动力煤期货价上涨3.46%，焦煤与焦炭期货价下跌。
• 有色金属：铜、铝、锡价格上涨，锌、铅、镍下跌。库存变化显示部分品种库存减少，部分增加。

六、中游制造情况

• 钢铁：螺纹钢、热轧卷板期货价上涨，产能利用率与高炉开工率提升，库存增加。
• 建材：水泥价格指数下跌，玻璃价格指数上涨。

七、下游需求变化

• 房地产：土地成交面积下降，但一手与二手房成交面积大幅上升，存销比下降。
• 农产品：猪肉价格下跌，禽类价格波动较大，蔬果批发价下跌，粮油价格部分上涨。
• 酒类：白酒价格总体稳定，泸州老窖终端价下跌5.29%。

八、交通运输

• BDI指数：下跌1.35%，显示国际航运承压。
• 中国海运：CCBFI上涨8.96%，CCFI与SCFI下跌。

风险提示

• PPI触底回升：假设不成立可能导致市场波动。
• 海外疫情扩散：若持续超预期，可能影响智能家居出口与全球市场表现。

总结

智能家居作为新兴赛道，具备较大的市场增长潜力。2021年预计市场规模将突破1900亿元，智能家电与智能照明表现突出。然而，当前市场面临宏观与行业波动，需关注PPI走势与海外疫情对行业的影响。整体来看，智能家居行业在政策与技术推动下仍具投资价值，但需谨慎评估市场风险。