20230812-中邮证券-新能源行业周报_光伏上游价格持续反弹_7月新能源车销量78万辆_18页_605kb

行业概况

上周电力设备板块下跌2.8%，年初至今累计下跌15%。行业相对指数表现与沪深300对比显示，电力设备板块本周涨幅为-5%，今年以来涨幅为-4%，表明板块存在下行压力。报告维持行业评级为强于大市，并强调投资需谨慎，建议关注光伏、风电和新能源车领域的投资机会。

光伏

硅片价格全面反弹是核心亮点。8月9日，中环最新硅片报价上涨68%至31元/片（182μm P型），63%至42元/片（210mm 150μm P型），上调幅度约25分/w。上游价格反弹是组件排产提升的结果，成本压力驱动组件环节阶段性出清。全年来看，硅料新增产能将导致价格波动下行，建议关注具备期货定价属性的组件商以及新技术如HJT、钙钛矿和电镀铜的进展。7月组件中标均价降至135元/w，环比下降0.18元/w，厂家排产开始调整电池片采购量。

风电

江苏大丰800MW海风项目招标中，金风科技预中标，单kw价格385元；明阳智能第三，单kw价格393元；电气风电第二。项目预计年内开工，推动2024年海风装机高增预期。风电板块收益于量增和部件环节盈利修复，建议关注海风桩基、海缆和核心部件供应商。

新能源车

7月新能源车销量78万辆，同比增32%，环比减3%，单月渗透率33%。纯电车占69%，插混车占31%。电池装机322GWh，同比增33%，环比减2%。磷酸铁锂电池需求增加，价格随碳酸锂下降。建议重点关注电池环节（宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（科达利），以及成本优势突出的中游材料商。

投资建议

报告建议关注光伏组件环节的期货定价机会、风电零部件和海风基础建设工程、以及新能源车电池和结构件。投资组合应多元化，优先选择盈利性强的企业以应对风险。

风险提示

主要风险包括各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展滞后、产业链材料价格波动以及行业竞争加剧。这些因素可能影响行业景气度和公司业绩。

免责声明
本报告仅供参考，不代表投资建议。实际决策需独立判断并遵守免责条款。投研团队详情和公司简介可查阅源报告。