普华永道：2018年中国医药及医疗器械行业并购回顾-医药行业_22页_1mb

2018年中国医药行业并购总结

核心内容

2018年中国医药行业并购活动活跃，交易数量和金额均实现增长。整体并购数量达到437宗，创历史新高，交易金额为197.7亿美元，同比增长16%。增长主要由境内战略投资者和财务投资者推动，而海外并购交易金额则同比下降30%。

主要观点

• 并购数量增长显著：2018年并购交易数量较2017年增长54%，达到437宗，其中财务投资者交易数量增长176%，达到215宗。
• 交易金额增长：交易金额增长16%，主要得益于境内战略投资者和财务投资者的推动。
• 境内战略投资者表现：境内战略投资者交易数量同比增长1%，交易金额增长36%。
• 财务投资者活跃度提升：财务投资者交易金额增长53%，其中私募股权基金交易金额增长49%，风险投资基金交易金额增长238%。
• 海外并购情况：中国大陆企业海外并购交易数量增长48%，但交易金额下降30%。其中，由财务投资者主导的海外并购增长显著，达到31宗，其中7宗超过1亿美元。
• 并购目的地集中于发达国家：北美和欧洲仍是主要的海外并购目的地，交易数量位居前两位。

关键信息

并购交易数量与金额（2015—2018）

战略投资者交易

• 境内战略投资者：交易数量增长6%，交易金额增长39%。
• 境外战略投资者：交易数量下降73%，交易金额不适用。
• 战略投资者总和：交易数量增长1%，交易金额增长36%。
• 制药板块：是战略投资者并购的主要领域，交易金额增长显著。
• 生物及生物技术板块：交易数量及金额有所滑落。

财务投资者交易

• 私募股权基金交易：交易数量增长121%，交易金额增长49%。
• 风险投资基金交易：交易数量增长231%，交易金额增长238%。
• 财务投资者总和：交易数量增长176%，交易金额增长53%。

中国大陆企业海外并购

• 交易数量：2018年同比增长48%，达到49宗。
• 交易金额：同比下降30%，达到44.62亿美元。
• 主要交易类型：由财务投资者主导的海外并购增长显著，有31宗交易，其中7宗超过1亿美元。
• 主要目标公司：包括澳大利亚、美国、英国等国家的企业，如Australia Nature's Care Biotech、Genea Biomedx、Moderna Therapeutics、Xynomic Pharmaceuticals、Sinclair Pharma PLC等。

战略投资者并购案例（2亿美元以上）

1. 中国生物制药有限公司：以13.08亿美元收购中国生物（北京）有限公司51%股份。
2. 北京东方新星石化工程股份有限公司：以80亿元人民币收购江苏奥赛康药业100%股权。
3. 华润医药控股有限公司：以42.78亿元人民币收购江中药业100%股权。
4. 南宁八菱科技股份有限公司：以30亿元人民币收购北京弘润天源生物技术有限公司100%股权。
5. 平安人寿保险股份有限公司：以26.74亿港元收购中国中药12%股份。
6. 上海医药（香港）投资有限公司：以1.44亿美元收购广东天普生化医药股份有限公司26.34%股份。
7. 银鸽集团/iCapital Limited：以2.73亿美元收购北京杰华生物技术有限公司10%股份。
8. 成都兴城投资集团有限公司：以18.68亿元人民币收购天津红日药业16.195%股权。
9. 深圳诺鱼科技有限公司：以3.84亿股股份收购冠福控股股份有限公司。
10. 远大医药（中国）有限公司：以15.51亿元人民币收购上海运佳黄浦制药有限公司100%股权。

财务投资者并购案例（2亿美元以上）

1. 斯丹赛生物技术：完成1.8亿元人民币融资，由火山石投资、高特佳投资、软银中国等机构共同出资。
2. 百济神州(北京)生物科技有限公司：完成2.6亿美元融资，由高瓴资本、新加坡政府投资公司等机构领投。
3. 腾盛博药医药技术(上海)有限公司：完成2.6亿美元融资，由ARCH Venture Partners、通和毓承资本等领投。
4. 基石药业(苏州)有限公司：完成2.6亿美元B轮融资，由新加坡政府投资公司领投。
5. 天境生物有限公司：完成2.2亿美元C轮融资，由弘毅投资、高瓴资本等领投。
6. 信达生物制药 (苏州)有限公司：完成2.42亿美元融资，由多家机构参与。
7. 上海君实生物医药科技股份有限公司：完成2.42亿美元融资，由七名基石投资者参与。
8. 天境生物有限公司：完成2.2亿美元C轮融资，由弘毅投资、高瓴资本等领投。
9. 明码（上海）生物科技有限公司：完成2亿美元融资，由爱尔兰战略投资基金、淡马锡等机构参与。

数据来源

• 报告中的数据和分析基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析。
• 报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露。
• “交易金额”仅包含已披露金额的交易。