2017年中国医药行业企业并购回顾_21页-1mb

报告摘要

2017年企业并购回顾：中国医药行业

核心内容概述

2017年中国医药行业并购活动整体呈现下降趋势，交易金额为171.2亿美元，较2016年下降17%。然而，中国大陆企业海外并购交易保持活跃，交易数量增长10%，交易金额上升97%。战略投资者和财务投资者的并购活动均有所减少，但生物及生物技术领域的交易数量显著增加。

主要观点

整体趋势：2017年国内并购交易金额下降，但海外并购交易数量和金额均实现增长。
战略投资者：国内战略并购交易金额较2016年下降43%，仅12宗交易金额超过1亿美元，与2016年的23宗相比明显减少。尽管如此，生物及生物技术领域的交易数量大幅上升。
财务投资者：2017年私募股权基金和风险投资基金的并购交易数量和金额均有所下滑，分别下降14%和26%。
海外并购：中国大陆企业海外并购交易数量和金额持续增长，其中民营企业主导了大部分交易，国有企业也参与了2笔并购。

关键信息

并购交易数量与金额（2014-2017年）

年份	战略投资者交易数量	战略投资者交易金额（百万美金）	财务投资者交易数量	财务投资者交易金额（百万美金）	中国大陆企业海外并购交易数量	中国大陆企业海外并购交易金额（百万美金）	香港企业海外并购交易数量	香港企业海外并购交易金额（百万美金）	总计交易数量	总计交易金额（百万美金）
2014	155	10,404	25	1,009	8	384	3	758	191	12,555
2015	198	23,473	84	7,516	8	117	1	53	291	31,159
2016	180	11,508	91	5,567	30	3,231	3	276	304	20,582
2017	169	6,659	78	4,088	33	6,362	3	6	283	17,115

2017年战略投资者并购案例（按交易金额排序）

江苏鱼跃科技发展有限公司收购云南白药控股有限公司
- 交易金额：83,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：通过增资方式引入江苏鱼跃，取得其10%股权，成为第三大股东。
泰邦生物集团公司收购HealthForward Holdings Ltd
- 交易金额：53,600万美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：通过发行新股收购HealthForward全部股权，后者拥有天新福80%股权。
中国再生医学国际有限公司收购安徽华源医药股份有限公司
- 交易金额：48,700万美元
- 行业：制药
- 摘要：全面收购其主要运营附属公司股份，拓展在中国医疗市场的销售网络。
Grand Full Development Ltd私有化华熙生物科技有限公司
- 交易金额：44,500万美元
- 行业：制药
- 摘要：通过私有化方式收购华熙生物科技，每股现金注销价16.3港元。
深圳市海普瑞药业集团股份有限公司收购深圳市多普乐实业发展有限公司
- 交易金额：43,600万美元
- 行业：制药
- 摘要：通过发行股份收购多普乐100%股权，扩展至低分子肝素产品领域。
博爱新开源制药股份有限公司收购博爱新开源生物科技有限公司
- 交易金额：29,500万美元
- 行业：生物及生物技术
- 摘要：通过发行股份收购其持有的生物科技公司83.74%的股份。
烟台东诚生化股份有限公司收购南京江原安迪科正电子研究发展有限公司
- 交易金额：21,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：通过发行股份及支付现金方式收购100%股权。

2017年财务投资者并购案例（按交易金额排序）

珠海横琴维创财富投资有限公司收购珠海维星实业有限公司
- 交易金额：662,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：以45.52亿元收购维星实业100%股权。
西藏誉曦创业投资有限公司收购贵州信邦制药股份有限公司
- 交易金额：438,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：收购21.04%股份，总价30.22亿元。
杭州浙民投天弘投资合伙企业收购振兴生化股份有限公司
- 交易金额：396,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：通过要约收购取得控制权，收购价约27亿元。
刘悉承要约收购海南海药股份有限公司
- 交易金额：281,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：收购1.34亿股，占公司总股本的10%。
多家投资者联合收购亿帆医药股份有限公司
- 交易金额：201,000万美元
- 行业：制药
- 摘要：9家投资者认购非公开发行股份，共计106,176,470股。

海外并购亮点

交易目的地：北美和欧洲仍是海外并购的主要目的地，2017年交易数量位居前两位。
大型交易：5亿美元以上的交易共6宗，其中4宗由民营企业主导，2宗由财务投资者主导。
主要案例：
- 科瑞集团有限公司收购Biotest AG：交易金额13亿美元，收购德国生物检验公司。
- 南京新百收购Dendreon Pharmaceuticals Inc：交易金额8.19亿美元，收购美国肿瘤免疫治疗公司。
- 赛生制药接受6.05亿美元收购要约：由多家中国投资机构联合发起。
- 上海医药收购康德乐中国：交易金额5.76亿美元，通过现金收购Cardinal Health子公司。

总结

2017年中国医药行业并购活动总体呈现下降趋势，但海外并购持续增长，显示出中国企业在国际化道路上的积极步伐。战略投资者和财务投资者的交易数量和金额均有所下滑，但生物及生物技术领域成为并购热点。民营企业在海外并购中表现活跃，财务投资者也在推动相关交易。整体来看，尽管面临政策和市场环境的挑战，中国医药行业的并购活动依然保持一定的活力和增长潜力。

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