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中辉农产品日度研究报告总结（2026.8.21）

核心内容概览

本报告汇总了豆粕、菜粕、棕榈油、豆油、菜油、棉花、红枣和生猪等农产品的市场分析与预测，涵盖价格走势、供需变化、天气影响、库存数据及市场情绪等多维度信息。整体市场呈现震荡整理、阶段性调整及偏多预期等不同走势。

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主要观点与关键信息

豆粕

• 核心观点：追多谨慎
• 主要逻辑：
  • 美豆优良率环比下调，未来十五天降雨展望低于正常，提振市场看多情绪。
  • 美豆结荚数量低于去年，但优于三年均值，市场等待最终评估结果。
  • 国内豆粕库存累积至115万吨，国储拍卖大豆表现良好，下游采购意愿增强。
  • 关注美豆单产及天气变化对供需预期的影响。

菜粕

• 核心观点：追多谨慎
• 主要逻辑：
  • 国内库存环比下降，菜籽压榨预计环比减少，短期供应下降。
  • 加籽进口利润亏损，后市进口压力不大，但种植情况未出现减产迹象。
  • 缺乏持续利多驱动，短线跟随豆粕走势，关注美豆和加籽单产评估。

棕榈油

• 核心观点：短线整理
• 主要逻辑：
  • 马棕榈油出口环比下降，打压市场情绪。
  • 东南亚降雨偏少，生柴政策及厄尔尼诺气候维持中期偏多预期。
  • 国内9月买船对盘利润较好，但库存及到港压力较大，短期偏多但存在回调风险。
  • 关注马棕榈油8月出口产量及天气变化。

豆油

• 核心观点：短线整理
• 主要逻辑：
  • 跟随棕榈油调整，价格收涨但隔夜回落。
  • 美豆调研未出现进一步恶化，关注最终单产评估。
  • 国内豆油库存偏高，但出口及双节备货预期支撑价格。
  • 短期偏多，但存在短线回调整理行情。

菜油

• 核心观点：短线整理
• 主要逻辑：
  • 市场缺乏进一步利多，价格回落整理。
  • 国内菜籽衔接问题导致压榨厂开机偏低，成交清淡。
  • 加籽进口利润持续倒挂，未来进口供应暂无压力。
  • 短期偏多，但存在短线整理行情。

棉花

• 核心观点：震荡偏强
• 主要逻辑：
  • 美棉生长情况略有转差，但高温维持市场炒作情绪，干旱率可能走高。
  • 国内疆棉开花基本结束，库存同比去化表现较弱，但终端开始备战“金九银十”。
  • 需求端逐步改善，但产能承接能力仍需观察。
  • 预计盘面在旺季前维持偏强格局，关注回调多配机会。

红枣

• 核心观点：短线偏强
• 主要逻辑：
  • 新疆产区高温略有回落，三茬果阶段枣树生长情况良好。
  • 头茬果开始泛红，库存去化加快，中秋备货周期开启。
  • 持货商出货意愿增强，市场流通速度有望加快。
  • 预计盘面脱离底部后短期有一定支撑。

生猪

• 核心观点：阶段调整
• 主要逻辑：
  • 今日出栏量环比小幅收缩，毛猪连续涨价后终端接受转弱，市场报价转弱。
  • 标猪供应充足，大猪驱动部分二育进场，价差收窄。
  • 下游开学备货逐步展开，供需博弈下现货上涨动力减弱。
  • 需警惕部分二育压力转为抛售风险，盘面短期震荡调整。

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风险提示

• 本报告对期货品种设置“★”关注等级，红色代表多头占优，绿色代表空头占优，仅反映当前市场多空力量对比，不预示未来价格走势。
• 关注等级和颜色标注仅为市场活跃度、波动特征或事件敏感性的客观观察维度，不构成投资建议。
• 投资者须独立判断并承担投资风险，本报告不构成任何收益承诺或未来表现的保证。
• 期货市场波动较大，投资需谨慎。

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数据来源

• 同花顺 Mysteel
• IFIND
• 钢联
• 中辉期货研究院

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期货有风险，投资需谨慎！

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