2023-02-23-国家金融与发展实验室-财政收支分化_地方财政紧平衡——2022年度地方区域财政_18页_1mb

NIFD季报总结

核心内容概述

《NIFD季报》由国家金融与发展实验室发布，旨在系统跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融及财政运行等领域的动态，并评估金融风险。报告由殷剑峰、王蒋姜等专家撰写，聚焦地方区域财政问题，分析2022年财政收支分化情况，以及2023年财政政策的调整方向。

主要观点

1. 财政收支分化明显

• 财政收支均不及预期：2022年全国一般公共财政收入增长仅0.6%，完成年初预算的96.9%；支出增长6.1%，完成年初预算的97.6%。
• 收入结构分化：税收收入全年负增长（-3.5%），而非税收入快速增长（12月累计增速达24.4%），成为财政收入增长的主要动力。
• 中央与地方财政分化：上半年财政收支以地方为主，下半年以中央为主，中央财政顺差创历史新高，地方财政逆差扩大。
• 财政赤字新高：2022年全国总财政赤字达8.96万亿元，创历史新高，其中地方政府财政赤字规模也达到历史最高。

2. 地方财政面临三大矛盾

• 收入下滑与支出刚性增长矛盾：2022年地方财政收入增速分化明显，资源型地区收入增长较快，非资源型地区普遍下滑；同时，地方财政支出持续增长，财政自给率下降，财政缺口扩大。
• 土地财政依赖与收入下滑矛盾：土地财政收入大幅下滑，政府性基金收入多数为负增长，土地财政依赖度上升至61.44%，房地产市场低迷加剧了地方财政压力。
• 债务空间收窄与融资需求扩张矛盾：地方债务存量持续上升，债务率普遍提高，债务还本付息压力加大，隐性债务化解难度大，融资渠道受限。

3. 2023年财政政策提质增效

• 积极财政助力经济发展：2023年财政政策更加注重提质增效，通过支持消费、引导投资、增进民生福祉等方式推动经济复苏。
• 地方财政维持紧平衡状态：地方财政收支矛盾依旧存在，财政空间受限，需关注收入增长潜力与支出效率提升。
• 债务压力持续：2023年地方政府债务进入集中偿付高峰期，债务还本付息压力进一步加大，隐性债务化解仍需努力。

关键信息

• 财政收入增长乏力：2022年税收收入负增长，非税收入成为增长主要来源，但非税收入增速见顶。
• 政府性基金收入下滑严重：多数省市政府性基金收入未达预期，土地出让收入大幅下降，影响地方政府融资能力。
• 地方财政自给率下降：除资源型地区外，多数地区财政自给率下降，财政赤字持续扩大。
• 债务管理压力加剧：地方政府债务余额增长显著，债务率上升，偿债压力增加，隐性债务化解仍需时间。
• 财政政策转向提质增效：2023年财政政策更加注重精准发力，支持消费、投资和民生，推动经济高质量发展。

结构清晰要点

一、财政前置，收支分化明显

• 财政收支均不及预期：收入增长乏力，支出增长较快，财政赤字扩大。
• 财政收支结构分化：
  • 上半年：减收增支
  • 下半年：增收减支
• 中央与地方财政分化：中央财政顺差扩大，地方财政逆差增加，赤字压力集中于地方。
• 财政赤字新高：全国总财政赤字达8.96万亿元，创历史新高。

二、收支矛盾突出，地方财政空间紧缩

• 地方财政收入下滑：资源型地区收入增长较快，非资源型地区普遍下滑。
• 地方财政支出刚性增长：支出增速普遍高于收入增速，财政自给率下降。
• 土地财政依赖度上升：土地财政收入下滑，依赖度达61.44%，土地市场冷却影响地方融资与偿债。
• 债务压力加剧：债务余额增长，债务率上升，专项债偿债率超100%的地区增多。

三、2023年财政提质增效，地方财政持续“紧平衡”

• 经济复苏与不确定性并存：疫情后经济逐步恢复，但面临国内需求收缩、老龄化、国际环境动荡等挑战。
• 财政政策调整方向：
  • 扩内需：通过消费补贴和税收优惠释放消费潜力
  • 扩投资：引导产业转型，完善投资机制
  • 保民生：提升公共服务保障水平
• 地方财政紧平衡持续：
  • 收入增长受限，非税收入增速见顶
  • 支出结构僵化，效率有待提升
  • 债务还本付息压力大，隐性债务化解难度高

数据与图表要点

• 图1：2022年一般公共预算和政府性基金收支预算完成度
• 图2：公共财政收入和支出当月同比增速变化
• 图3：政府性基金收入和支出累计同比增速变化
• 图4：税收收入及非税收入累计同比增速变化
• 图5：全国、中央和地方总财政赤字规模
• 图6：国债、地方债与城投债发行规模同比增速对比
• 图7：2022年各省市一般公共财政收支累计同比增速
• 图8：2021年和2022年各地区财政自给率对比
• 图9：2022年各省市政府性基金收入增速
• 图10：2022年各省市政府性基金收入预算完成度
• 图11：2022年各地区地方政府债务余额增速排序
• 图12：2022年各省市地方政府债券还本付息压力

总结

《NIFD季报》揭示了2022年中国财政政策的前置特征，以及财政收支的显著分化。地方财政在减税降费、土地财政下滑和债务压力加剧的背景下，面临收入与支出的结构性矛盾，维持紧平衡状态。2023年财政政策转向提质增效，通过支持消费、投资和民生来促进经济复苏，但地方财政空间仍需关注。债务管理成为重点，隐性债务化解和偿债压力持续存在，影响地方政府的可持续发展能力。