20210627-华创证券-非银金融-资产管理系列专题报告之三_基金投顾_实现普惠理财自由_告别理财焦虑_27页_2mb

基金投顾：实现普惠理财自由，告别理财焦虑

核心内容

基金投顾业务是中国公募基金行业的重要创新，旨在解决“基金赚钱，基民不赚钱”的问题，通过“买方代理”模式实现投顾机构与投资者利益绑定，提升客户投资体验和收益。该业务自2019年10月24日试点启动以来，已逐步发展，吸引了包括基金公司、第三方销售机构、券商和银行在内的18家机构参与。

主要观点

• 公募基金的可持续财富效应：公募基金规模突破20万亿元，具备强大的主动管理能力，成为投资者的首选。其较低的门槛和渠道创新，使得基金成为多元化理财的重要组成部分。
• 基金投顾的价值：基金投顾通过专业团队提供投资建议和资产配置，降低投资者择时、择基的难度，减少频繁交易和追涨杀跌行为，引导投资者建立长期投资理念。
• 投顾业务的试点进展：目前已有18家机构获得投顾试点资格，涵盖基金公司、第三方销售机构、券商和银行，各机构在业务开展上各有特色。
• 投顾业务的未来空间：基金投顾业务尚处于起步阶段，但随着政策支持和市场接受度的提升，未来将拥有广阔的蓝海市场。目前中国投顾业务水平与美国80年代相仿，未来发展潜力巨大。
• 风险提示：基金投顾业务仍处于试点阶段，行业规范化和风险管理有待加强，未来竞争可能加剧。

关键信息

• 投资门槛：投顾策略投资门槛集中于1000元以下，具有普惠金融特征。
• 费用率：投顾服务费率集中在0.2%-1%之间，部分平台提供费率优惠。
• 投顾策略数量：策略数量集中在3-10个之间，覆盖多种风险等级和投资目标。
• 业务模式：投顾业务主要通过自家APP或外部合作平台开展，提供全程管家式服务。
• 政策支持：证监会和基金业协会陆续出台政策，推动投顾业务规范化发展。

投顾机构类型及优势

投顾品牌与策略

投顾业务数据表现

• 客户盈利比例：投顾用户盈利占比超过90%，高于自主投资的41.2%。
• 客户复投率：投顾用户复投持仓期更长，约87%用户持仓超过3个月。
• 投顾费用节省：嘉实财富投顾客户平均节省交易费用1173.86元。
• 投顾用户增长：截至2021年4月，帮你投用户数量达100万，其中五成用户为90后。

未来展望

基金投顾业务将在未来迎来“扩容”，23家证券公司或将获准开展投顾业务等创新试点。随着政策支持和市场接受度的提升，基金投顾将成为重要的财富管理工具，推动行业向以客户为中心转型。

风险提示

基金投顾业务试点仍处于起步阶段，行业规范化和风险化管理有待提升，未来竞争可能加剧。

投资建议

维持基金投顾业务的积极发展，关注政策动向及市场表现，把握行业蓝海机会。