20250209-国盛证券-农林牧渔行业周报_如何看待春节后猪价_12页_892kb

农林牧渔行业周报总结

本周观点

本周农业板块上涨0.5%，低于大盘表现。个股方面，涨幅较高的包括中基健康、大禹生物、秋乐种业；跌幅较大的有瑞普生物、播恩集团、禾丰股份。

本周热点：春节后猪价分析

节后猪价走势回顾

近十年春节前后猪价走势显示，节后一周猪价多数下跌，仅2019-2020年出现较大幅上涨（分别为339%和3%）。节后一月猪价波动与产能去化密切，近年来上涨趋势与前一年产能持续去化相关，如2020-2024年均显著上行。

当前猪价及展望

截至2月8日，本周全国瘦肉型肉猪出栏价环比下跌107%，猪肉批发价环比下跌23%。需求方面，终端消费疲软，屠宰率同比下降60-80%。短期内猪价预计维持低位运行，主要受产能逐步恢复和春节假期消费延迟影响。估值方面，目前仍处于低位，建议关注具有成本和规模优势的养殖龙头（如牧原股份、温氏股份）。

家禽养殖动态

白羽鸡价格持续低迷，肉鸡苗和白羽肉鸡价格双双下降，817鸡苗价格上涨214%。黄羽肉鸡产能调整，价格弹性需观察季节性变化。

重点观察领域

种植与农产品

转基因品种正式商业化，行业成长性逐步显现，板块投资潜力较高。

养殖配套

农产品价格波动加剧，龙头饲企有望替代中小饲企。疫苗板块需关注景气度回暖迹象。

投资建议

生猪养殖：关注估值与成本匹配的龙头及低估值高成长企业。
家禽养殖：关注鸡肉价格反转机会及情绪修复。
大宗农产品：转基因商业化加速，板块潜力仍足。

风险提示

农产品价格波动、疫病、政策及其他行业风险可能导致市场变化。