金融科技行业月报：支付宝推出相互保产品，百度AI赋能金融-20181111-中泰证券-16页-1mb

金融服务行业2018年10月月报总结

核心内容

互联网保险

支付宝于10月16日推出“相互保”产品，用户参与积极。该产品基于相互保险模式，用户无需交费即可获得大病保障，具有低门槛、高覆盖的特点。相互保险模式具有展业费用低、客户参与管理等优势，但同时也存在资本实力不足、逆向选择风险等问题。

主要观点：

• 相互保险是保险创新的尝试，丰富了产品种类，符合互联网发展趋势和年轻人消费习惯。
• 产品缺乏增资渠道，稳定性不足，需观察其运作和理赔情况。
• 不能完全替代传统健康险，市场占比有限。
• 对于蚂蚁金服，相互保有助于提升客户粘性和变现途径，符合其战略布局。

度小满金融：百度的金融布局

百度金融于2018年4月拆分并启用“度小满金融”品牌，重点布局消费金融和金融科技输出。

主要观点：

• 消费金融是重点领域，已与50多家金融机构合作，云帆平台助力金融机构实现客户全生命周期管理。
• 金融科技输出方面，百度利用AI技术开发了智能获客、大数据风控等核心能力，为金融机构提供解决方案。
• 与多家银行建立深度合作，包括南京银行、农业银行、百信银行等。

智能投顾

巴伦周刊发布了美国智能投顾产品排名，显示智能投顾已广泛渗透资产管理行业，但传统金融机构仍占据主导地位。

主要观点：

• 智能投顾与传统服务结合趋势延续，加入人工咨询服务元素。
• 智能投顾产品并未快速取代理财顾问，全美理财顾问数量仅小幅减少。
• 简单资产组合的业绩表现更优，如Vanguard的5只ETF基金组合。
• 金融科技公司优势在于科技能力与用户体验，传统金融机构则在品牌和客户基数方面占优。

金融科技投融资情况

2018年Q3全球金融科技一级市场融资情况良好，融资金额和交易数量创新高。

主要观点：

• Q3融资金额为56.4亿美元，交易笔数375笔。
• 融资主要集中在北美洲、亚洲和欧洲，其中中国有3家公司获得融资。
• 移动支付、保险科技、监管科技等细分领域均有发展，支付公司与信贷服务融合加深，保险科技在健康险和车险领域有所突破，监管科技关注数据安全。

关键信息

监管动态

• 金标委发布《支付受理终端注册数据规范》（征求意见稿），加强支付终端安全管理，推动行业正规化。
• 央行发布《农村普惠金融支付服务点技术规范》，规范农村支付服务点的标识、环境、安全等要求，鼓励使用智能POS终端。

融资事件

• 10月金融科技领域融资活跃，包括：
  • 联易融获2.2亿美元C轮融资
  • 车好多集团获1.62亿美元C+轮融资
  • 花生好车获2.1亿美元B轮融资
  • 香侬科技获1.1亿元A轮融资
  • 品钛在美国纳斯达克上市

行业动态

• 互联网保险：银保监会就《互联网保险业务监管办法》征求意见，扩展互联网保险业务经营区域。
• 消费金融：中国银行业协会消费金融专业委员会成立，推动行业合规发展。
• 汽车金融：北汽设立IT公司，布局信息化业务；凹凸租车与平安产险战略合作。
• 网贷行业：备案工作持续推进，平台数量和交易规模继续下降，延期兑付成为主要退出方式。
• 互联网理财：货币基金类产品收益率持续走低，余额宝和微信理财通收益率分别为2.592%和2.972%。

市场表现

• 10月互联网金融指数大幅下跌4.5%，沪深300指数下跌4.17%。
• 今年以来，互联网金融指数下跌33.45%，行业排名靠后。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响整体金融市场的表现。
• 金融监管趋严：对金融科技行业带来合规压力。
• 金融科技发展不及预期：可能影响行业增长速度和创新水平。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持
• 行业评级：增持、中性、减持
• 评级标准：基于6~12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。

重要声明

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