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原料商品市场分析总结

棉花

• 郑棉小幅下跌，现货主流基差暂多持稳。
• 新棉集中上市，下游需求一般，对价格形成压力。
• 全国累计加工皮棉390.7万吨，同比增加67万吨。
• 纱线市场成交偏弱，纺企新增订单较少。
• 美棉产量调增，关注意大利亚报告数据。

白糖

• 郑糖弱势运行，市场交易重心转向新榨季估产。
• 巴西食糖产量相对稳固，制糖比例调增弥补损失。
• 北半球产量同比增加，天气有利。
• 国内糖浆进口同比下降，食糖进口较多，供给端承压。
• 预计糖价维持弱势。

苹果

• 冷库库存同比下降，市场成交走弱。
• 结球货价小幅上行。
• 今年苹果质量较差，但收购价格较高，惜售情绪较高。
• 关注去库情况，后期去库速度影响走势。

天胶

• 胶价普遍下跌，现货价格小幅波动。
• 上游供应分化：天然橡胶供应处高档胶期高位，合成橡胶供应增加。
• 库存持续增加，青岛地区库存上升。
• 下游需求缓慢走弱，轮胎开工连续小幅调整。
• 建议观望或做跨品种套利。

纸浆

• 港口库存小幅增至217.3万吨，连续两周累库。
• 供应偏宽松，需求偏弱，下游采购积极性不高。
• 基差近年缩窄，价格走势偏弱，短期维持震荡。

原木

• 港口现货价格小幅调降，供应端进口辐射松报价上调。
• 需求端中小港口出库依然不俗，需求对价格形成一定支撑。
• 贸易商进口意愿下降，短期进口料有限，供应量或将维持低位。