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沥青早报总结（2026/9/11）

核心内容

本报告由研究中心能化团队发布，内容聚焦于沥青市场的基差、盘面、现货及利润等关键指标，涵盖了2026年8月12日至9月10日期间的市场动态变化。报告旨在为市场参与者提供近期沥青价格走势、市场供需状况以及相关利润变化的参考信息。

基差与月差分析

基差

• 山东基差（非京博）：8月12日为106，9月4日升至275，随后有所回落，9月10日为275，周度变化为0。
• 华东基差（镇江库）：8月12日为186，9月4日为325，9月10日为345，周度变化为-70。
• 华南基差（佛山库）：8月12日为66，9月4日为175，9月10日为295，周度变化为-70。

月差

• 09-10：8月12日为163，9月10日为215，周度变化为+40。
• 09-12：8月12日为520，9月10日为780，周度变化为+54。
• 10-12：8月12日为357，9月10日为565，周度变化为+14。

盘面数据

• BU主力合约：8月12日为4314，9月10日为5305，周度变化为+320。
• 成交量：8月12日为353,350，9月10日为855,919，周度变化为+359,409，但日度变化为-458。
• 持仓量：8月12日为573,797，9月10日为667,748，周度变化为+40,854，日度变化为-15,594。
• 仓单：8月12日为13,260，9月10日为2,730，周度和日度变化均为0。

现货价格

• Brent原油：8月12日为88.9，9月10日为101.2，周度变化为+5.7。
• 京博：8月12日为4360，9月10日为5550，周度变化为+330。
• 山东（非京博）：8月12日为4340，9月10日为5500，周度变化为+320。
• 镇江库：8月12日为4500，9月10日为5650，周度变化为+250。
• 佛山库：8月12日为4380，9月10日为5600，周度变化为+250。

利润分析

• 沥青马瑞利润：8月12日为453，9月10日为1010，周度变化为+3，日度变化为-43。

主要观点

1. 基差波动：整体来看，各地区基差在8月12日至9月10日期间呈现波动上升趋势，其中山东和华南基差涨幅较大，华东基差则有所回落。
2. 主力合约上涨：BU主力合约在该周期内持续上涨，周度涨幅显著，反映出市场对沥青的需求预期较强。
3. 成交量与持仓量变化：成交量在9月10日达到峰值，但日度略有下降；持仓量周度增加，表明市场参与者对后市较为乐观。
4. 现货价格上涨：各地区现货价格普遍上涨，尤其是京博、山东、镇江和佛山库，周度涨幅均超过200点，显示出市场对沥青的需求增长。
5. 利润变化：沥青马瑞利润在该周期内总体上升，但日度略有下降，表明市场仍存在一定的利润调整空间。

关键信息

• 市场整体呈现上涨趋势，主要受原油价格上涨和需求预期推动。
• 期货市场成交量和持仓量均有所增长，反映出市场活跃度提高。
• 现货价格持续上涨，尤其是华东和华南地区，显示出市场供需关系的改善。
• 利润变化显示市场在价格上升的同时，利润也有所增加，但存在一定的波动性。

数据来源

• Mysteel
• 云沥青
• Wind