20181202-西南证券-影视传媒行业周报_11月票房回暖_表演类综艺井喷_16页_1mb

传媒行业11月市场与内容分析总结

核心内容概述

2018年11月，传媒行业整体呈现回暖趋势，特别是在电影市场和综艺领域。尽管整体板块表现一般，但部分子行业如有线和卫星电视表现突出。同时，行业政策变化、内容创新及市场动态成为影响行业发展的关键因素。

主要观点与关键信息

1. 电影市场

• 票房回暖：2018年11月总票房为37.3亿元，同比增长，是自8月以来首次超过2017年11月的水平，环比超过10月。
• 票房冠军：《毒液：致命守护者》贡献了17.5亿元票房，占月票房的45%以上，成为当月票房冠军。
• 周票房表现：上周（11月25日-12月1日）单周票房为7.4亿元，其中《无名之辈》以2.8亿元占据单周票房的38.4%。
• 待映电影：预计本周上映的电影中，《海王》、《人间·喜剧》等可能成为票房看点，猫眼想看人数均较高。

2. 电视剧行业

• 网络剧播放量：上周网络剧播放量前五为《将夜》、《我的保姆手册》、《双世宠妃Ⅱ》、《盛唐幻夜》、《我的恶魔少爷》，其中《将夜》以4.9亿次播放量居首。
• 传统电视台收视率：《幸福一家人》在CSM52城收视率排名第一（1.32%），《你和我的倾城时光》在多个平台播放，热度持续。
• 内容审查政策：网络视听内容审查与电视台内容审查即将合并，新规预计2019年2月实施，网剧、网大、网络动画需由省级广电局审核，不再与电视剧区别对待。

3. 综艺行业

• 表演类综艺井喷：自2017年底《演员的诞生》、2018年初《声临其境》之后，2019年表演类综艺将迎井喷。湖南卫视、江苏卫视、腾讯视频、爱奇艺将推出多档相关节目。
• 综艺播放量：上周电视综艺播放量前五为《亲爱的客栈第二季》（1.3亿次）、《我就是演员》（1.1亿次）、《快乐大本营2018》（0.8亿次）、《声入人心》（0.6亿次）、《这！就是灌篮》（0.4亿次）。
• 网综播放量：上周网综播放量前五为《火星情报局第四季》（2.9亿次）、《明星大侦探第四季》（2.5亿次）、《吐槽大会第三季》（2.4亿次）、《野生厨房》（1.2亿次）、《变形记第十六季》（1.0亿次）。
• 综艺内容升级：综艺节目逐渐从“流量”转向“质量”，引入专家学者提升节目质感，形成新的粉丝经济闭环。

4. 游戏行业

• 移动游戏市场：10月新游占比创年内新低，仅《红警OL》一款入榜TOP20，第四季度受周期性因素影响，市场回暖可能性较低。
• IOS畅销榜变化：《QQ炫舞》、《穿越火线：枪战王者》、《楚留香-高自由度武侠冒险》等新游戏进入榜单，而《圣斗士星矢（腾讯）》、《QQ飞车》等跌出前十。
• 战略性新兴产业：游戏数字内容服务正式入选国家战略性新兴产业分类，为行业带来政策与资金支持。

5. 体育行业

• 马拉松运动持续火爆：2018年全年举办1072场马拉松及相关赛事，参赛人次达530万，预计年底接近600万。
• 中西合作：西甲联盟与中国足协共建足球青训中心，提升中国足球青训水平，促进足球产业发展。
• 安踏收购AmerSports：安踏斥资371亿元收购芬兰体育用品巨头AmerSports，将丰富其品牌矩阵，提升国际化运营能力。
• 王霜获亚洲足球小姐：中国女足王霜时隔13年再次获得亚洲足球小姐称号，提升中国足球国际影响力。

投资建议

• 付费领域：推荐关注芒果超媒（300413），其拥有独特的综艺内容优势，2019年将推出多档新综艺。
• 营销领域：推荐关注元隆雅图（002878），公司具备抗周期属性，整合营销能力突出，已收购谦玛网络。
• 出版领域：建议关注中南传媒（601098）、凤凰传媒（601928）、城市传媒（600229），受益于教材教辅提价及二胎政策影响。

风险提示

• 政策风险：传媒相关政策可能收紧，影响行业整体发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能导致公司市场份额下降。
• 客户流失风险：主要客户可能流失，影响收入。
• 收购风险：收购可能无法顺利落地，影响公司战略发展。
• 业务整合风险：业务整合可能不达预期，影响整体运营效率。
• 纸价上涨风险：出版行业受纸价上涨影响。
• 新业务风险：新业务可能无法达到预期效果。

行业表现

• 传媒板块：上周下跌0.15%，跑输市场0.57个百分点，跑输创业板1.73个百分点。
• 子行业表现：广告指数下跌1.29%，有线和卫星电视指数上涨5.77%，电影与娱乐指数下跌2.17%，出版指数下跌0.35%。

数据来源与分析师信息

• 分析师：刘言（西南证券研究发展中心）
• 执业证号：S1250515070002
• 联系方式：电话023-67791663，邮箱liuyan@swsc.com.cn
• 联系人：杭爱（电话010-57758568，邮箱ha@swsc.com.cn）

总结

2018年11月传媒行业整体呈现回暖态势，尤其在电影与综艺领域表现亮眼。《毒液：致命守护者》成为票房冠军，推动行业增长。综艺方面，表演类节目将迎井喷，节目形式更加丰富。体育行业持续发展，马拉松赛事和中西合作项目推动产业进步。游戏行业受周期性影响，新游表现不佳。投资建议关注芒果超媒、元隆雅图及出版板块，同时需警惕政策收紧、市场竞争加剧等风险。