20210801-西南证券-影视传媒行业周报_双减_纳入评价重点_全国7月票房32亿_17页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了2021年7月25日至7月31日传媒行业的市场表现，包括影视、游戏、体育和教育四大细分行业。同时，报告提到了“双减”政策对教育行业的深远影响，并给出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 本周行情回顾

• 传媒板块整体下跌 6.00%，跑输创业板约 5.14个百分点，跑输市场约 0.53个百分点。
• 游戏指数（CI005577）下跌 8.40%，跑输沪深300 2.94%。
• 广告指数（CI005847）下跌 3.65%，但跑赢沪深300 1.81%。
• 体育指数（399804）下跌 6.55%，跑输沪深300 1.09%。
• A股教育公司跑输沪深300 3.13%，港股教育公司跑输恒生指数 14.02%。

2. 影视行业

• 全国7月票房为32.21亿元，总场次1130.13万，总人次8815.9万。
• 票房TOP3分别为《中国医生》（12亿）、《1921》（约4.92亿）和《白蛇2：青蛇崛起》（约3.54亿）。
• 电视剧方面，《我在他乡挺好的》以播映指数 77.1 获得周播榜第一名，《你是我的荣耀》以 73.6 获得第二名。
• 综艺节目方面，《萌探探探案》以播映指数 64.0 获得电视综艺周播榜第一名，《向往的生活第五季》以 61.7 获得网络综艺周播榜第二名。
• 下周将有9部新电影上映，其中《流浪猫鲍勃2：鲍勃的礼物》和《拯救甜甜圈：时空大营救》值得关注。

3. 游戏行业

• IOS畅销榜前10名中，《王者荣耀》和《和平精英》保持领先，《原神》更新内容后排名上升。
• 本周游戏行业一级市场投资事件共4起，主要集中在推理大师、星柒玩和酷酷跑等公司。
• CJ2021高峰论坛聚焦游戏未来，强调创新科技和跨界融合。
• 拳头游戏将在上海设立新研发中心，专注于开发一款大型新游戏。
• 下周预计有30款游戏上线，包括《王者战绩》、《小浣熊百将传》、《代号：假面》等。

4. 体育行业

• 欧冠与PlayStation续约三年，包括2021-2023年欧洲超级杯、青年欧冠等赛事的赞助权。
• 牙买加女将打破百米尘封33年奥运纪录，以 10秒61 获得女子100米冠军。
• 奥运相关新冠感染者新增21例，其中7人为运动员，14人为工作人员。
• 威富集团（VF Corporation）Q1利润增长 164%，显示体育品牌在市场中的强劲表现。
• 乐刻运动获58产业基金注资，用于线下门店扩张和数字化建设。

5. 教育行业

• “双减”政策明确义务教育阶段校外培训的学科类与非学科类范围，为教育行业带来重大调整。
• **“双减”**纳入省级人民政府履行教育职责评价重点，成为2021年教育改革的核心任务之一。
• 怀进鹏出任教育部党组书记，并将接任教育部部长。
• 教育公司动态包括掌门教育裁员并加大素质教育投入、佳发教育上半年净利润下降 49.68%、中教控股收购成都锦城学院等。
• 教育行业一级市场投资事件共9起，教育信息化成为投资热点，包括贪心科技、百家云等。

关键信息

• 全国7月票房为32.21亿元，其中《中国医生》以12亿居首。
• **《超越》**开机，聚焦冬奥会短道速滑项目。
• “双减”政策对教育行业产生深远影响，部分公司表示政策将对公司造成重大不利影响。
• 芒果超媒、当代文体和元隆雅图被推荐为投资标的。

投资建议

• 影视领域：建议继续关注芒果超媒（300413），因其依托湖南广电，拥有平台、用户和广告主资源。
• 体育领域：推荐关注当代文体（600136），因其2021年业绩确定性增强，估值严重低估。
• 广告领域：推荐关注元隆雅图（002878），因其拟收购MCN公司有花果传媒，实现业务闭环。

风险提示

• 传媒政策收紧风险
• 业务整合或不及预期风险
• 新业务开展不及预期风险
• 内容反响不及预期风险

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师刘言具有证券投资咨询执业资格。
• 报告所用数据来源合法合规，分析基于职业判断，不构成投资建议。
• 报告及附录版权为西南证券所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅 20% 以上

• 持有：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于 10% 与 20% 之间

• 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于 -10% 与 10% 之间

• 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于 -20% 与 -10% 之间

• 卖出：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅 -20% 以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数 5% 以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数 -5% 与 5% 之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数 -5% 以下

分析师承诺

• 分析师承诺未因本报告获取任何形式的补偿。
• 报告内容基于合法合规数据，分析独立、客观。

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