20140526-兴业证券-零售_电商周报-京东IPO募资17.8亿美元_16页_585kb

零售行业总结

核心内容

本报告主要聚焦于2014年中国零售及电商行业的发展动态，涵盖电商企业上市、跨境电商布局、政策监管、市场表现以及企业合作等内容。重点分析了京东、天猫、顺丰、生意宝等企业在2014年5月的重要动作，并结合4月CPI数据、行业政策及市场趋势进行综合解读。

主要观点

1. 京东成功上市，推动中国电商国际化

• 京东于2014年5月22日在美国纳斯达克成功上市，发行价19美元，募集17.8亿美元，成为当时中国企业在美融资规模最大的IPO之一。
• 上市首日开盘价21.75美元，较发行价上涨14.5%，收盘价20.90美元，较发行价上涨10%。
• 以收盘价计算，京东市值约285亿美元，位列中国互联网公司第三，仅次于腾讯和百度。
• 刘强东表示，京东希望通过平台助力中国制造业走向国际，同时渗透3到6线城市，拓展市场。

2. 天猫加速跨境电商布局，与法国政府签署合作

• 天猫宣布与法国政府签署“备忘录”，推动法国品牌入驻，提升法国企业向中国出口的机会。
• 目前已有30多家法国品牌入驻，未来将推出独家产品和限量版产品。
• 天猫将开设国家馆，以国家为维度进行商品分类，提升品牌体验。
• 此次合作体现了阿里在国际战略上的布局，旨在“卖出去，买进来”。

3. 顺丰与佳沃合作，启动生鲜“全供应链”模式

• 顺丰速运与联想佳沃签署战略合作协议，整合双方资源，打造生鲜食品全供应链管理模式。
• 顺丰将利用其冷链物流和供应链管理能力，结合佳沃的源头把控和可追溯体系，提升生鲜产品流通效率。
• 该合作有助于顺丰在生鲜电商领域进一步拓展，佳沃则可扩大其产品在全国的覆盖。

4. 支付宝推出免费WiFi计划，抢占O2O入口

• 支付宝钱包与树熊网络合作，推出免费WiFi服务，为线下商家提供网络支持。
• 免费WiFi旨在提升用户消费体验，同时为支付宝拓展线下场景，增强其O2O入口地位。
• 该项目一期计划于6月上线，涵盖多个行业领域，如餐饮、娱乐、旅游等。

5. 生意宝与谷歌深化合作，拓展跨境电商

• 生意宝与谷歌达成战略合作，共同推动中国外贸企业发展跨境电子商务。
• 双方将在关键词广告、外贸出口、跨境电商等方面合作，帮助中小企业拓展海外市场。
• 生意宝已建立14个国家站，涵盖日、俄、越、韩等国家，为外贸企业提供多语言支持。

6. CPI回归“1时代”，经济面临滞涨压力

• 2014年4月，中国CPI同比上涨1.8%，环比下降0.3%，显示经济增速放缓。
• 业内人士认为，CPI重回“1时代”意味着经济面临滞涨压力，货币政策或将出现定向宽松。
• 但短期内央行可能不会大幅放水，而是通过逆回购等工具进行微调。

关键信息

行业动态

• 商务部宣布将对互联网领域侵权假冒商品进行专项整治，加强线上线下监管。
• 山东潍坊市政府出台政策，推动电商跨越发展，计划到2020年实现电商交易额超5000亿元。

公司表现

• 京东、腾讯、慧聪网、国美电器等港股电商企业2014年市场表现不一，部分企业股价小幅上涨，部分则出现下跌。
• A股电商企业如生意宝、焦点科技、苏宁云商等，市场表现也呈现分化趋势，部分企业PE（TTM）较高，部分则出现负增长。

合作与创新

• 京东与腾讯合作推进无线端战略，希望借助微信入口渗透三四线城市。
• 京东推出流量收费机制，提高平台服务收费水平，增强平台盈利能力。
• 阿里推出“耕地宝”项目，将电商与土地流转结合，探索农村电商新模式。

行业趋势与展望

• 电商行业在2014年持续扩张，跨境电商成为重点发展方向。
• 随着政策监管加强，行业需在合规与创新之间寻找平衡。
• 大数据和O2O模式成为提升用户体验的重要手段，企业纷纷布局。
• 食品电商与全供应链管理能力将成为未来竞争的关键。

总结

2014年，中国电商行业在政策与市场双重推动下继续扩张，京东成功上市，天猫加速布局跨境电商，顺丰与佳沃联手打造生鲜全供应链模式，支付宝抢占线下O2O入口，生意宝与谷歌合作拓展外贸。同时，CPI数据回归“1时代”，显示出经济面临一定的滞涨压力，但企业仍通过创新与合作寻求增长机会。整体来看，电商行业在2014年呈现多元化发展态势，未来竞争将更加激烈。