20170703-华融证券-机械行业周报_15页_1mb

报告摘要

本期机械行业整体表现略优于沪深300指数，涨幅为1.26%，位于中信29个一级行业的中游。行业估值方面，机械板块市净率（PB）为3.08倍，较前一周略有上升，相对于沪深300的估值倍数保持不变。

机械板块表现：整体上涨1.26%，跑赢沪深300的1.21%。子板块中，工程机械涨幅居前，仪器仪表板块跌幅较大。主题行业方面，人工智能主题涨幅领先，工业4.0主题涨幅较小。
个股表现：涨幅较大的包括吉艾科技（+13.80%）、坚瑞沃能（+11.98%）、*ST宝实（+10.80%）、中发科技（+9.99%）和开山股份（+9.62%）；跌幅较大的有新元科技（-19.87%）、和万讯自控（-8.86%）、巨力索具（-7.70%）、精测电子（-7.48%）和达意隆（-7.08%）。
行业动态：
- 工程机械：销售持续超预期，6月1-27日挖掘机销量同比增长超90%。龙头公司如三一重工、徐工机械、柳工表现强劲，销量增速高于行业平均水平，显示行业集中度提升。
- 铁路设备：五部门联合发文推动市域（郊）铁路发展，目标是构建1小时通勤圈，首批示范项目包括京津冀地区多个线路，强调公交化运营模式。
- 核能核电：中国在运和在建核电机组规模均为世界第一，核能进入规模化发展新阶段，推动高端装备和技术创新。
- 无人机：工信部等八部门联合发布标准体系，推动行业发展。顺丰成为国内首家获得无人机物流合法飞行权的企业，京东“亚洲一号”智能物流仓在郑州落户，助力智慧物流发展。

市场趋势：机械行业在2017年一季度盈利显著改善，主要受益于基建投资增长和PPP项目推进，工程机械板块表现突出。
投资建议：建议关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革相关的主题性投资机会。重点关注基建及PPP项目相关产业链、矿山设备领域、国产零部件企业以及央企兼并重组和地方国企改革相关标的。
风险提示：
1. 投资增速放缓；
2. 市场剧烈波动；
3. 国企改革效果低于预期。

分析师信息：
- 张迪，执业证书号：S1490515100001
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