20260731-五矿期货-天然气_全球LNG贸易格局调整_5页_340kb

报告摘要

天然气市场分析总结：全球 LNG 贸易格局调整

核心内容概述

本报告由能源化工分析师张正华撰写，分析了2025年全球液化天然气（LNG）贸易的发展情况，并展望了2026年的市场变化。报告指出，全球 LNG 贸易量在2025年同比增长5.4%，达到日均563亿立方英尺，创历史新高。这一增长主要得益于美国出口产能的扩张，同时地缘政治冲突和结构性调整正在重塑全球 LNG 贸易格局。

主要观点

2025年全球LNG贸易增长
全球 LNG 贸易量同比增长5.4%，达到日均563亿立方英尺，主要由美国出口增长驱动。美国全年出口量增长26%，达151亿立方英尺/日，占全球总量的26%，成为全球最大出口国和增量来源。
LNG出口格局变化
2025年，美国、卡塔尔和澳大利亚三大出口国合计占全球出口量的63%，高于2024年的60%。其中，美国出口增长最快，卡塔尔增长3%，澳大利亚则保持稳定。加拿大于2025年6月投产LNG项目，贡献日均3亿立方英尺出口。然而，受霍尔木兹海峡关闭影响，卡塔尔出口在2026年出现下降，导致全球约20%的LNG供应中断。
LNG进口动态
2025年，欧洲进口量增长29%，达日均38亿立方英尺，主要因俄乌管道气过境协议到期，减少管道气供应。亚洲进口量下降4%，降至日均357亿立方英尺，中国进口量下降15%，主因扩大管道气进口和提升国内产量。中东和非洲地区进口基本持平，而美洲地区进口下降日均3亿立方英尺。埃及、巴林和塞内加尔成为新兴LNG进口国。

关键信息

出口国表现
- 美国：2025年出口增长26%，达151亿立方英尺/日；预计2026年增长至174亿立方英尺/日，2027年达186亿立方英尺/日。
- 卡塔尔：2025年出口增长3%，达106亿立方英尺/日；2026年因霍尔木兹海峡关闭，出口下降。
- 澳大利亚：保持稳定出口，与美国、卡塔尔共同构成全球主要出口国。
- 加拿大：2025年6月投产LNG项目，贡献日均3亿立方英尺出口。
进口国趋势
- 欧洲：进口增长29%，主要国家增加4-6亿立方英尺/日。
- 亚洲：进口下降4%，中国为主要拖累因素，进口下降15%。
- 埃及、巴林、塞内加尔：新兴进口国，2025年首次进口LNG，量级较小。
地缘政治影响
- 霍尔木兹海峡关闭导致卡塔尔出口受阻，全球供应中断约20%。
- 俄乌冲突影响下，俄罗斯LNG出口下降8%，日均4亿立方英尺。