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勝利早報總結

核心內容概述

2022年5月6日的《勝利早報》聚焦全球市場動態與中國內地及港股的表現，分析了美聯儲政策、中美關係、疫情控制及國內政策方向對資本市場的影響。報告指出，國際市場面臨多重風險，包括美國加息預期上升、中概股預摘牌名單擴大、中美關係緊張、俄烏衝突及疫情反覆，這些因素共同壓低了風險資產的表現。同時，報告強調國內市場在政策底出現後，中長期投資價值顯著，市場情緒仍需時間釋放。

主要觀點

• 國際市場風險加劇：

  • 美股三大指數下跌，科技與零售股走弱。
  • 美聯儲6月加息75個基點概率升至70%，美國抵押貸款利率升至5.27%。
  • 中概股預摘牌名單擴大，海康威視可能被列入SDN清單，市場對中美關係緊張的擔憂加劇。
  • 美元對人民幣匯率上漲，增加人民幣貶值壓力。

• 國內市場情緒與政策期待：

  • A股假期後首日走強，軍工與農業板塊表現優異。
  • 中國官媒強調疫情防控決心，削弱市場對政策鬆動的預期。
  • 市場期待國家在二十大前推出更具力度的政策，特別是監管制度創新與穩經濟措施。

• 中長期投資價值：

  • 港股與A股優質企業具備中長期投資價值。
  • 政策底已現，市場底需等待情緒釋放。
  • 建議關注受益於政策糾偏且有增長邏輯的板塊，如科技、文化娛樂、醫療服務。
  • 疫情受損行業如品牌消費與先進製造，有望實現估值修復。

重點板塊與個股動態

A股市場

1. 中概股預摘牌風險：美國證交所將80家公司列入名單，包括京東、拼多多等，中國外交部表示此為美方執行法律的步驟，並非摘牌決定。
2. 疫情防控政策：中共中央政治局常務委員會強調繼續執行“動態清零”總方針，加強疫情防控。
3. 中小微企業支援：國務院常務會議部署中小微企業紓困措施，包括新增普惠小微貸款、調整還款安排及設立專項資金。
4. 寧德時代：公司表示疫情對其影響不大，年內產能可滿足客戶需求，並將推出新技術產品。

H股市場

5. 香港經濟預測：花旗預計香港第二季經濟活動將改善，上調GDP增長預測至2.4%。
6. 貝殼雙重主要上市：貝殼將於5月11日以介紹方式在港交所主板上市，高盛與中金為保薦人。
7. 時代電氣H股增持：中車香港資本增持時代電氣H股約1.45%。
8. 越秀地產購地：越秀地產以27.36億元競得廣州南沙地塊。

海外市場

9. 歐盟反壟斷行動：歐盟反壟斷機構呼籲全球監管機構合作，限制科技巨頭利用執法間隙擴張。
10. 特斯拉收購推特：馬斯克獲得約71億美元融資承諾，支持其440億美元收購推特的交易。
11. 谷歌收購Micro LED技術公司：谷歌將推出Pixel Buds Pro高端無線耳機，以挑戰蘋果與三星。

大行報告重點

1. 高盛：京東集團-SW

   • 重申「買入」評級，目標價425港元。
   • 認爲京東的零售版圖、自營模式及供應鏈能力具備長期增長潛力。
   • 京東宣派特別息，總額約20億美元，反映經營信心。

2. 摩根大通：中資電信營運商

   • 預計中資電信股未來幾年非傳統固網業務將穩健增長，5G滲透率有望達70%。
   • 推薦中國移動、中國電信、中國聯通及中國鐵塔。
   • 認爲中資電信股具備較高股息收益率與潛在回購支持，是良好的買入機會。

總結與建議

整體而言，國際市場風險加劇，美國政策與中美關係是主要拖累因素；而國內市場則在政策底出現後，中長期價值凸顯。投資者應關注政策動向，尤其是與經濟穩增長、產業創新及疫情後復甦相關的領域。短期方面，市場情緒仍偏負面，需等待情緒釋放；中長期則建議佈局具有增長潛力與政策支持的板塊，如科技、先進製造、文化娛樂及醫療服務。