20241101-国海证券-潍柴动力-000338.SZ-三季报点评_2024年Q3公司扣非归母净利润同比增长10_子公司凯傲盈利能力同比显著提升_5页_272kb

潍柴动力（000338）2024年第三季度财务报告显示，公司前三季度营收同比增长10%，净利润表现强劲，扣非归母净利润增长367%，主要得益于子公司凯傲盈利能力的显著提升。凯傲在2024年Q1-Q3收入微增11%，息税折旧及摊销前利润率提升14个百分点，支撑母公司利润增长。尽管行业重卡市场疲软，公司营收增速优于整体水平。毛利率提升163个百分点，费用率稳定，较少依赖一次性收益。预计未来三年IDC保持稳健增长，2024-2026年营收和净利润年均增速分别约7%至9%和26%至16%，当前PE估值较低，建议增持。风险包括市场复苏不及预期和地缘政治影响。