20231206-德邦证券-食品饮料2023Q3基金重仓分析_整体持仓提升明显_子板块分化显著_17页_2mb

食品饮料板块Q3季度机构加仓明显，白酒板块表现领先
食品饮料行业Q3基金持仓总市值达4139.21亿元，环比上升483%。白酒板块重仓配比提升1.51个百分点至1.23%，超配比例环比上升1.16个百分点至7.68%。茅台四季度提价预期强化行业信心，板块拐点确认。

白酒与大众品子板块分化，建议重点配置高端白酒+大众品龙头
白酒板块整体补仓，高端酒企配比提升，贵州茅台、泸州老窖、五粮液重仓比例环比分别上升0.52/0.13/-0.14个百分点。大众品Q3减配明显，啤酒、乳制品等子板块持仓收缩，安井食品、青岛啤酒等个股底部估值布局价值凸显。

投资策略与关注标的
白酒：推荐贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒；
大众品：建议把握估值修复机会，推荐青岛啤酒、华润啤酒、伊利股份，留意盐津铺子、东鹏饮料、安井食品、千味央厨等消费复苏链条。

风险提示：消费场景修复不及预期、原材料成本压力、白酒提价政策执行效果差异化
（注：具体数据参考度德邦证券食品饮料行业Q3报告核心内容）