20160517-长城国瑞证券-电气设备行业周报_充电桩建设逐步落地_储能市场发展空间巨大_12页_886kb

电气设备行业周报总结（2016年5月17日）

核心内容

本报告为长城国瑞证券研究所发布的电气设备行业周报第13期，重点分析了充电桩建设、储能市场发展、三元材料电池应用以及行业动态等内容，同时给出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 充电桩建设逐步落地：随着电动汽车的快速发展，全国多个省份已发布充电设施建设五年规划，预计未来充电设施建设市场将迅速扩大，形成千亿级红利。
• 三元材料电池发展潜力突出：2015年三元材料电池出货量为4.26Gwh，占新能源动力电池需求量的近90%。三元电池具有高能量密度、长循环寿命、重量轻等优势，尽管存在一定的安全风险，但其在乘用车和专用车领域应用广泛，未来发展前景良好。
• 储能市场前景广阔：根据《储能产业研究白皮书2016》，预计到2020年我国储能总装机规模将达到24.2GW，市场规模有望突破1000亿元。储能技术在能源互联网中发挥重要作用，尤其是解决可再生能源的限电问题。
• 行业数据表现：上周电气设备行业整体下跌5.03%，二级行业中电机、电气自动化设备、电源设备及高低压设备均出现不同程度的下跌，三级行业中的线缆部件及其他跌幅最大，达6.12%。
• 企业合作与技术突破：南都电源与上海核工程研究设计院合作，共同研发核电用蓄电池、移动式储能系统等，标志着其在核电关键设备领域具备较强的研发实力和技术竞争力。

关键信息

1. 充电桩建设

• 多个省份发布充电设施建设五年规划，包括北京、上海、河北、福建、海南、青海等。
• 2020年全国电动汽车保有量预计超过500万辆，充电桩将达到480万个以上，比例接近1:1。
• 京沪两地电动汽车与充电桩比例较低，仅为1:0.76和1:0.8，而青海、福建等省份比例较高，分别为1:1和1:0.9。

2. 三元材料电池

• 2015年三元材料电池出货量为4.26Gwh，占新能源动力电池需求量的近90%。
• 三元电池能量密度为180WH/KG，显著高于磷酸铁锂的120WH/KG，循环寿命更长，每月衰减仅为1-2%。
• 尽管存在安全风险，但工信部仅暂缓其在客车上的推广，未全面限制，表明政策对三元电池持开放态度。

3. 储能市场

• 预计到2020年，储能市场规模将达1000亿元，总装机规模达24.2GW。
• 储能技术在削峰填谷、缓解弃光弃风等方面具有重要作用，已被纳入国家能源技术革命创新行动计划。
• 储能系统成本快速下降，部分技术已进入商业化阶段，锂离子电池和铅炭电池占据领先地位。

4. 投资建议

• 建议投资者重点关注具有核心竞争力的储能领域上市公司南都电源。
• 同时关注充电桩建设规划的具体落地情况及三元电池材料出货量增长状况。

风险提示

• 充电桩市场发展不及预期；
• 三元材料电池政策风险；
• 储能市场增速不及预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内相对市场基准指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三种，本报告对电气设备行业评级为“看好”，认为其将超越整体市场表现。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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