20160228-兴业证券-互联网金融每周一谈_移动支付新时代_12页_535kb

互联网金融每周一谈：移动支付新时代

核心内容

本文是2016年02月28日发布的互联网金融行业分析报告，主要围绕Apple Pay入华、移动支付格局、行业动态及重点公司表现等方面进行分析，并给出投资建议。

主要观点

• Apple Pay入华：Apple Pay正式在中国上线，成为第五个支持该支付方式的国家。首日绑卡量超过3000万张，显示出强劲的市场接受度。
• 安全性与便捷性：Apple Pay采用NFC中SE-NFC技术，安全性高于二维码支付，用户体验更便捷，无需打开手机即可完成支付。
• 面临的挑战：Apple Pay在硬件铺设、场景拓展及优惠码绑定方面面临较大挑战，短期内难以撼动支付宝和微信支付的主导地位。
• NFC技术前景：长期来看，Apple Pay的引入将推动NFC技术的应用和发展，未来三星Pay、华为Pay、小米Pay等也将陆续推出。
• 投资建议：建议关注与NFC技术相关的硬件和平台公司（如恒宝股份）以及通过外延并购切入第三方支付领域的公司（如永大集团、海立美达、西藏旅游）。

关键信息

行业近况

2.1 监管及政策动态

• 河北省出台政策支持P2P等互联网金融行业发展，鼓励有条件的企业申请金融业务许可或经营资质。
• 陕西省、西安市、江西省等地对互联网金融行业持支持态度，而重庆、上海、深圳、北京等地则采取更为严格的监管措施。

2.2 行业新闻

• 五大银行宣布手机转账业务免收手续费，推动移动支付普及。
• 小米收购捷付睿通，正式进军移动支付市场。
• 英国众筹行业快速增长，股权众筹规模增长达295%。
• 蚂蚁金服布局社交支付，通过花呗接入支付宝关系链数据。

2.3 行业数据跟踪

• 上周P2P网贷行业累计成交量达229.82亿元，环比下降48.37%。
• P2P综合利率在10.93%至11.29%之间，行业利率指数小幅回升。

重点公司动态

• 润和软件：通过董事会调整，准备召开股东大会。
• *ST元达：拟非公开发行股票，募集资金用于保理项目及偿还短期借款。
• 旋极信息：拟购买北京泰豪智能工程有限公司100%股权，募集配套资金用于公司发展。
• 奥马电器：设立全资子公司西藏网金创新投资有限公司，拓展互联网金融业务。
• 恒宝股份：2015年实现营业总收入18.28亿元，同比增长17.86%。
• 海立美达：拟购买联动优势91.56%权益，同时募集配套资金用于支付减资款及项目建设。

本周市场行情

• 市场表现：本周互联网金融板块指数下跌8.30%，跑输沪深300指数约5个百分点。
• 估值水平：互联网金融板块的P/E为70.03，P/B为6.02，相对沪深300、金融、互联网软件和服务板块的估值溢价率分别为522.49%、731.71%、-65.14%。
• 热点个股：涨幅前五为匹凸匹、上海钢联、安源煤业、凯瑞德、世联行；跌幅前五为润和软件、金证股份、银之杰、恒宝股份、同花顺。

投资评级

• 重点公司评级：
  • 恒生电子：增持
  • 永大集团：增持

风险提示

• 政策风险
• 行业竞争加剧
• 业务推进不及预期

附录

• 投资评级说明：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场；
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 机构销售经理联系方式：

  • 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、王政、王溪、李远帆、胡岩
  • 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、何嘉、郑小平、陈杨、吴磊
  • 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、杨剑、邵景丽、王维宇
  • 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉
  • 私募及企业客户负责人：刘俊文
  • 私募销售经理：徐瑞、杨雪婷、唐怡、韩立峰

• 地址与联系方式：

  • 上海总部：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼20层，传真：021-38565955
  • 北京总部：北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦6层609，传真：010-66290200
  • 香港总部：香港中环德辅道中199号无限极广场32楼3201室，传真：(852)3509-5900

信息披露

• 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 吴畏分析师具有证券投资咨询执业资格，并独立、客观地出具本报告。
• 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，不涉及任何形式的补偿。

法律声明

• 兴业证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供公司客户使用，不构成买卖证券的出价或征价。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和分析师无关。

版权声明

• 本报告版权归兴业证券股份有限公司所有，未经书面授权，不得以任何形式复制、分发或使用。