20160410-兴业证券-互联网金融每周一谈_移动支付快速增长_12页_1mb_1mb

互联网金融每周一谈：移动支付快速增长总结

核心内容

本报告分析了2016年4月互联网金融行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点关注移动支付的快速增长和相关公司的发展情况。

主要观点

• 移动支付快速增长：2015年移动支付业务笔数和金额同比分别增长205.86%和379.06%，成为支付领域增长最快的业务类型。
• 电子支付趋势：随着网络化和移动化的进一步发展，电子支付和移动支付将是未来支付的主要发展方向。
• 区域分布：北上广地区是支付交易的主力军，支付系统资金流动总量占比最高。
• 投资建议：建议关注涉及支付硬件的优质标的（如恒宝股份）以及存在支付牌照收购的标的（如永大集团、海立美达）。

关键信息

行业近况

2.1 监管及政策动态

• 中国人民银行与银监会联合发布《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，推动消费金融发展。
• 互联网信贷消费已涵盖个人房贷、车贷、医疗贷、教育贷、耐用消费品贷等领域，借助互联网技术，业务规模超越传统银行。

2.2 行业新闻

• P2P网贷成交额：2016年第一季度全国P2P网贷成交额为3909.97亿元，环比下降10.32%，但同比增长125.64%。
• 支付宝刷脸支付：4月8日，支付宝在杭州推出刷脸支付技术“Smile to Pay”，识别准确率高于人眼，预计人脸识别市场规模将超千亿。
• 苏宁私募股权融资平台：苏宁上线私募股权融资平台，启动“苏宁创业营”项目，集中于消费生活、智能硬件和二次元漫画领域。

2.3 行业数据跟踪

• P2P成交量：上周P2P网贷行业累计成交量为325.77亿元，环比下降10.79%。
• 利率走势：上周P2P综合利率在9.91%至10.65%之间，环比微幅下滑4.5个百分点。

重点公司动态

• 赢时胜：2016年一季度净利润同比增长107.14%-128.33%。
• 长亮科技：一季度净利润同比增长20%-50%。
• 高伟达：一季度净利润同比下降33.13%至63.11%。
• 恒宝股份：中标兰州银行mPOS软件系统采购招标，业务增长显著。

本周市场行情

• 板块表现：互联网金融板块指数上涨0.36%，跑赢沪深300指数约1.5个百分点。
• 估值水平：互联网金融板块P/E为68.93，P/B为6.41，相对于沪深300的估值溢价率为474.41%。
• 热点个股：涨幅前五为报喜鸟（+10.17%）、金证股份（+9.99%）、大连控股（+9.13%）、汇金股份（+7.57%）、世联行（+6.67%）；跌幅前五为匹凸匹（-6.86%）、邦讯技术（-5.01%）、欧浦智网（-4.44%）、永大集团（-4.14%）、二三四五（-4.08%）。

投资建议

• 推荐标的：恒生电子（增持）、永大集团（增持）。
• 投资主线：
  • 关注移动支付硬件优质标的，如恒宝股份。
  • 关注存在支付牌照收购的标的，如永大集团、海立美达。

风险提示

• 政策风险：监管政策可能对行业发展产生影响。
• 行业竞争加剧：行业竞争日益激烈，可能导致利润下降。
• 业务推进不及预期：业务发展可能不如预期，影响公司业绩。

估值对比

附录

• 投资评级说明：

  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 联系方式：

  • 上海地区销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君等。
  • 北京地区销售经理：朱圣诞、郑小平、肖霞等。
  • 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、杨剑等。
  • 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚等。
  • 私募及企业客户负责人：刘俊文。
  • 私募销售经理：徐瑞、杨雪婷、唐怡等。

法律声明

• 本报告仅供兴业证券股份有限公司的客户使用。
• 报告中的信息和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 报告内容的版权归兴业证券所有，未经授权不得使用或转载。
• 投资者应独立判断并咨询专业意见。