20260804-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_308kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓量变化、供需情况以及宏观数据对市场的潜在影响。同时，文档也提到了近期的行业消息和市场观点，为投资者提供了市场动态和未来操作建议。

主要观点

1. 期货市场价格走势

• 铂金主力合约收盘价上涨1.00元/克，至405.45元/克。
• 钯金主力合约收盘价下跌1.55元/克，至305.25元/克。
• 铂金持仓量下降277手，而钯金持仓量上升90手，显示市场对钯金的兴趣有所增加。

2. 现货市场价格

• 上金所铂金现货价（Pt9995）为409.77元/克，环比下跌2.00元/克。
• 长江钯金现货平均价为298.00元/克，环比下跌5.00元/克。
• 铂金主力合约基差为4.32元/克，环比下跌3.00元/克。
• 钯金主力合约基差为-7.25元/克，环比下跌3.45元/克。

3. 供需情况分析

• 铂金供需结构相对稳定，尽管汽车催化剂需求下降，但矿端供应有限，电子电气、玻璃等领域的需求支撑，以及氢能产业链的快速扩张，形成补充需求。
• 钯金供需结构面临较大压力，预计2025年供需或将出现自2012年以来的首次过剩，主要受汽车电动化、车企催化剂减载及ETF资金持续流出等因素影响。

4. 宏观数据影响

• 美元指数上涨0.16，至99.95。
• 10年美债实际收益率下降0.04%，至2.43%。
• VIX波动率指数下降0.13，至15.86，显示市场波动性有所降低。
• 美联储在7月FOMC会议上维持利率不变，但部分核心票委释放偏鹰信号，强调若条件合适将毫不犹豫加息。9月加息概率为67.2%，10月加息概率为57.3%（25个基点）和19.3%（50个基点）。

关键信息

行业消息

1. 美伊谈判：美国总统特朗普表示，与伊朗谈判正在进行中，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化。
2. 伊朗立场：伊朗拒绝美国关于霍尔木兹海峡的提议，坚持在战争结束前不会完全重新开放。
3. 美联储政策：纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策“处于良好位置”，通胀有望下半年回落，无需急于调整利率。
4. 市场预期：CME数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为32.8%，加息25个基点的概率为67.2%。

市场展望

• 铂钯价格在前期震荡整理后，大幅下行空间相对有限。
• 全球股市AI交易情绪退潮，部分资金可能回流黄金等传统避险资产，间接提振铂钯价格。
• 美元及美债收益率仍处于高位，铂钯趋势性反弹仍需等待美伊局势实质性缓和。

操作建议

• 建议逢低轻仓布局多单。
• 重点关注美伊谈判进展及油价对通胀预期的传导。

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