20260702-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_322kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕铂金与钯金期货市场的近期表现、现货市场价格及供需情况进行分析，并结合宏观数据与行业消息，为投资者提供市场观点与操作建议。

市场表现

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：403.00元/克，环比上涨20.95元/克（+5.48%）。
• 钯金主力合约收盘价：296.05元/克，环比上涨8.55元/克（+2.97%）。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90手。

现货市场

• 上金所铂金现货价(Pt9995)：405.10元/克，环比上涨17.55元/克。
• 长江钯金现货平均价：290.00元/克，环比上涨5.00元/克。
• 铂金主力合约基差：2.10元/克，环比下降3.40元/克。
• 钯金主力合约基差：-6.05元/克，环比下降3.55元/克。

供需情况分析

铂金

• CFTC非商业多头持仓：9966.00张，环比减少243张。
• 2025年供应量预计：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 2025年需求量预计：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 供需格局：尽管汽车催化剂和首饰需求有所走弱，但工业需求仍具韧性，叠加矿端扩产有限，预计2026年铂金将连续第四年出现短缺，库存去化延续，价格下方支撑较强。

钯金

• CFTC非商业多头持仓：3003.00张，环比减少342张。
• 2025年供应量预计：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 2025年需求量预计：287.00吨，环比减少27.00吨。
• 供需格局：需求高度依赖汽油车催化剂，受电动化趋势、OEM减载及ETF流出拖累，2012年以来首次出现供大于求，基本面压力更大，后续反弹空间或受限。

宏观数据

• 美元指数：101.41，环比上涨0.24点。
• 10年美债实际收益率：2.25%，环比上涨0.05%。
• VIX波动率指数：16.59，环比上涨0.14点。

行业消息

1. 美伊会谈：美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，重点讨论伊朗冻结资金返还及霍尔木兹海峡安全，但核心议题如浓缩铀处置及核问题仍未取得实质进展。
2. 美联储表态：美联储主席沃什在欧洲央行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引，认为通胀水平仍然过高，但风险已降低。
3. 美国制造业PMI：6月制造业PMI降至53.3，低于预期，但接近四年来高位，价格支付指数大幅下降9.1点至73，为2022年7月以来最大单月降幅。
4. 美国就业数据：ADP数据显示，6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于预期，为3月以来最低增幅，但连续第12个月增加。
5. 欧元区通胀：6月CPI同比涨幅回落至2.8%，服务业通胀降至3.2%，但欧洲央行官员仍保持谨慎，认为通胀尚未完全控制，可能再次加息或暂停行动。

市场观点总结

• 短期走势：美元指数高位回落，铂钯主力合约大幅反弹，市场情绪有所回暖。
• 中长期展望：铂金因工业需求支撑和供应受限，价格下方支撑较强；钯金受需求萎缩影响，基本面压力较大，后续反弹空间或受限。
• 操作建议：短线以观望为主，中长线需等待金价企稳信号。

重点关注事件

• 07-02 19:30 美国6月挑战者企业裁员人数
• 07-02 20:30 美国6月非农就业报告
• 07-02 20:30 美国至6月27日当周初请失业金人数
• 07-02 22:00 美国5月工厂订单月率

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