20260615-光大证券-每日策略丨地缘缓和带动风险偏好回升_后市震荡修复空间有多大_3页_547kb

每日策略总结：地缘缓和带动风险偏好回升，后市震荡修复空间有多大？

核心内容

6月12日，A股市场整体呈现震荡偏强走势。上证指数收涨1.12%，深证成指涨0.75%，创业板指涨0.5%。当日成交额达3.24万亿元，较前一交易日放量6600亿，市场情绪有所回暖。个股方面，涨多跌少，沪深京三市约4000股飘红。

主要观点

1. 市场情绪与资金动向

• 外围地缘局势的缓和提振了A股风险偏好。
• 外盘普遍上涨也间接带动A股情绪，交投活跃度回升。
• 然而，受外部市场波动影响，部分资金仍保持谨慎。
• 半年末机构调仓动作持续，高位科技题材仍需消化，限制指数持续上行空间。

2. 行情热点分析

• 有色板块：集体爆发，洛阳钼业等十余股涨停。
• 券商板块：金融股拉升，财达证券涨停。
• 军工与商业航天：概念活跃，航天发展等涨停。
• 下跌板块：工业气体、MLCC、玻璃基板、先进封装等板块跌幅居前。

3. 市场展望

• 短期：市场预计维持震荡修复格局，受海外流动性预期波动及地缘潜在变数影响，整体偏好尚未完全回暖。
• 中长期：随着地缘局势降温，科技成长板块（如军工、商业航天）有望迎来表现机会。
• 资源类板块：受供需趋紧及涨价趋势推动，贵金属、有色、钢铁等板块估值预期提升。

关键信息

新能源重卡行业趋势

• 政策支持：11部门联合发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，目标到2030年渗透率达40%，保有量突破160万辆。
• 市场表现：
  • 2025年销量达23.32万辆，同比增长182%，全年渗透率突破25%。
  • 2025年12月渗透率历史性跨越50%，销量达45871辆，同环比双涨。
  • 2026年Q1销量达43908辆，创近8年同期新高，同比增长45%。
  • 3月销量达20403辆，同比增长35.8%。
• 行业预测：2026年全年销量预计达30万至35万辆，渗透率冲击35%至40%。
• 政策驱动：2026年政府工作报告首次将航空航天定位为“新兴支柱产业”，并明确“加快发展卫星互联网”。
• 市场空间：2025年中国商业航天市场规模已达2.83万亿元，2026年预计突破3.5万亿元，五年复合增长率达23.1%。

商业航天板块机遇

• SpaceX上市：北京时间6月12日晚间，SpaceX正式登陆纳斯达克，首日成交总额超850亿美元，总市值达2.1万亿美元，创下人类史上最大IPO纪录。
• 行业影响：SpaceX上市将为商业航天产业树立“估值锚”，吸引全球资本关注，预计2026年全球商业航天融资额将显著增长。
• 国内发展：2026年，国内商业航天发展迅速，民营火箭公司完成轨道级发射超15次，全年计划发射超千颗卫星。
• 项目拉动：GW星座和千帆星座两大项目有望直接拉动百亿级硬件需求，相关公司订单排产已锁定至2027年。
• A股机会：可关注火箭发射和卫星制造龙头，以及技术壁垒高、具备国产替代潜力的核心零部件企业。

关注标的

新能源重卡相关概念股

• 汉马科技
• 中国重汽
• 潍柴动力
• 协鑫能科

商业航天相关概念股

• 福光股份
• 索辰科技
• 安达维尔
• 中航成飞

风险提示

• 海外流动性预期波动与地缘局势仍存在不确定性。
• 市场整体偏好尚未完全回暖，题材持续性有限。
• 建议投资者控仓操作，根据内外消息变化及时调仓。

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