20260117-华源证券-北交所周观察第六十一期_北交所2025年业绩披露大幕正式拉开_关注业绩超预期和业绩改善公司_11页_1mb

北交所周观察第六十一期（20260118）总结

核心内容

2026年1月18日，北交所2025年业绩披露正式拉开帷幕，林泰新材与海能技术作为首批发布业绩预告的公司，展示了良好的业绩增长预期。此外，北交所市场整体表现有所波动，北证50指数周度下跌3.58%，但市场流动性保持充裕，PE估值有所回升。本周1家新公司上市，同时有2家公司注册、3家公司过会，北交所新股发行处于常态化进程。

主要观点

1. 业绩预告

• 林泰新材：预计2025年归母净利润为13,330万至15,070万元，同比增长64.48%至85.95%。

  • 传统能源汽车领域销售收入稳定增长。
  • 新能源汽车领域在混合动力专用变速器（DHT）方面销售收入快速增长。
  • 海外市场销售额增长，新增客户带来外销收入提升。

• 海能技术：预计2025年归母净利润为4,100万至4,400万元，同比增长213.65%至236.61%。

  • 行业市场需求回暖，高端仪器国产化趋势显著。
  • 在智能化、数字化方面取得进展，相关产品收入增长。
  • 完善数字化管理系统，推进精益管理，盈利能力提升。

2. 市场表现

• PE估值回升：北证A股PE回升至49X，科创板、创业板和北证A股整体PE均有提升。
• 成交额增长：北证A股本周日均成交额为410亿元，较上周上涨55.52%。
• 换手率提升：北证A股周均换手率回升至7.89%，科创板和创业板也有小幅提升。
• 指数表现：北证50指数周度下跌3.58%，沪深300和创业板指数也有所下跌，科创50指数微涨。

3. 新股上市与IPO进展

• 本周上市：1家公司上市——科马材料。
• 本周注册：2家公司更新状态至注册——族兴新材、觅睿科技。
• 本周提交注册：3家公司更新状态至提交注册——晨光电机、普昂医疗、隆源股份。
• 本周过会：3家公司更新状态至上市委会议通过——中科仪、创达新材、瑞尔竞达。
• 已问询公司：20家公司更新审核状态至已问询。
• 下周IPO审议：3家公司即将被审议——百瑞吉、弥富科技、拓普泰克。

4. 2026年中期投资主线

• 北交所指数体系建设：加快推出北证50ETF，关注如同力股份、开发科技等基本面扎实、估值具备性价比的标的。
• 中小市值股票投资：关注长周期业绩稳定增长、具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如广信科技、民士达、锦华新材等。
• 政策支持赛道：商业航天、机器人、AI等，关注技术壁垒高和成长弹性大的标的，如海达尔、华原股份、骏创科技等。
• 服务消费：国常会提出加快培育服务消费新增长点，关注如太湖雪、无锡晶海、康农种业等。

关键信息

• 流动性：北交所市场流动性保持充裕，PE估值回升。
• 业绩增长：林泰新材和海能技术业绩表现亮眼，分别实现64.48%至85.95%和213.65%至236.61%的同比增长。
• IPO进展：北交所IPO审核进程稳步推进，下周将审议3家公司IPO申请。
• 政策影响：加拿大降低中国电动汽车关税，为新能源汽车出口链带来利好；国常会提出促消费举措，服务消费板块有政策催化。
• 市场波动：需警惕高位题材公司的获利了结引发的波动风险，建议关注真成长主线和稀缺性标的。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场可能受宏观经济变化影响。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能影响公司业绩。
• 资料统计误差风险：数据可能存在统计误差，影响分析准确性。